Thảo luận Các góc nhìn định giá một Doanh nghiệp tiềm năng của Mèo Béo

322967273_717067403480972_6564238946955517730_n.jpg

322994616_6119127868138144_7204404043106953162_n.jpg

Đối với HPG chỉ cần nhìn 2 NVL này đã biết đến 80% giá vốn
 
Khai bút đầu xuân.​
1. Tổng quan view về thị trường năm 2023
"Kiếm ăn trong sương mù, cẩn trọng cuối năm"
Năm 2022 trôi qua với muôn vàn khó khăn cho nhà đầu tư khi trải qua cơn bán tháo khủng khiếp nhất trong nhiều năm trở lại đây, bước sang năm 2023 với nhiều hoài nghi và không ít sự sợ hãi. Tuy nhiên, có câu nói rất đúng trong đầu tư CK là khi mọi thứ còn khó khăn cũng là lúc dễ kiếm tiền hơn, và khi tất cả đã sáng tỏ ra thì cái giá phải trả cũng không còn rẻ nữa.
Trong nửa đầu năm 2023 chứng kiến phần lớn sự đình đốn trong sản xuất dẫn đến kết quả kinh doanh của hầu hết các doanh nghiệp sẽ không khởi sắc. các chính sách tiền tệ của Fed và NHNN cũng đang ở mức thận trọng, lãi suất duy trì đi ngang vùng đỉnh và có xu hướng giảm vào thời điểm cuối năm.
Tuy nhiên, chứng khoán luôn đi trước, là sự kỳ vọng nên nửa đầu năm dự báo của cá nhân sẽ là dễ kiếm ăn:
- Room tín dụng nửa đầu năm sẽ được các bank giải ngân hết sớm, trong điều kiện các doanh nghiệp đang thắt lưng buộc bụng, đơn hàng giảm, chưa mở rộng quy mô thì dòng tiền lại thường tìm đến các kênh tài sản rủi ro cao hơn.
- Xu hướng mua ròng của khối ngoại dường như chưa có dấu hiệu dừng lại. Theo thống kê từ tháng 11 đến nay khối ngoại đã giải ngân 31K tỷ; trong tháng 1/2023 là 3K tỷ, trong khi năm 2021 bán ròng 90K tỷ và năm 2022 không tính tháng 11 và t12 thì bán ròng 32K tỷ ( tháng 11 và 12 mua ròng 28K tỷ nhưng cả năm vẫn bán ròng 4k2 tỷ) theo đó dự báo khối ngoại có thể mua ròng khoảng 60K tỷ năm 2023.
Các rủi ro cần để ý trong năm 2023:
- China vs Đài Loan
- Suy thoái ở các quốc gia lớn: Châu âu và Mỹ
2. Các ý tưởng đầu tư:
Đối với các ý tưởng đầu tư cho khung timeline dài hơi qua 2025-2026 thì các cổ phiếu đang ở đáy chu kỳ có thể là lựa chọn hợp lý.
Đối với các ý tưởng đầu tư cho khung timeline ngắn hơn là các doanh nghiệp tái cấu trúc thành công, những doanh nghiệp có câu chuyện riêng trong từng giai đoạn như Đầu tư công, ngành Điện ( điện khí), đầu cơ ngành than, Sacombank, Nhựa Bình Minh, Rạng Đông, phục vụ hàng không, y tế, các doanh nghiệp dịch vụ phục hồi sau đại dịch nhờ sự mở cửa của China..........Các trường hợp này luôn phải lựa chọn kỹ thời điểm vì nếu không cẩn thận kẹt thanh khoản cũng như tránh trường hợp người cuối cùng nắm cục than hồng.
3. Quản trị rủi ro
Năm 2023 vẫn còn rất nhiều khó khăn do đó không thể kỳ vọng quá lớn cho timeline ngắn hạn, giai đoạn cuối năm ( tính từ tháng 8/2023) cần lưu ý quản trị rủi ro để bảo toàn thành quả.
Nhâm Dần thất bại ê chề
Bước sang Quý Mão bộn bề lo âu
Chúc cho những mục tiêu năm 2023 đều sẽ đạt được
 
upload_2023-1-31_10-6-14.png
Một trong những báo cáo hiếm hoi ở mức tốt Quý 4/2022.
Để đánh đổi tăng trưởng thì RAL phải thay đổi chính sách thanh toán cho Đại Lý NPP nợ nhiều hơn. Điểm trừ về dòng tiền kinh doanh
 
Giá thuê giàn khoan tại một số dự án và đấu thầu giá thuê giàn khoan ở một số nơi trên thế giới năm 2022 và 2023

Tàu khoan Deepwater Skyros đã được trao hợp đồng 10 giếng với TotalEnergies ở Angola với giá 310.000 USD/ngày, bắt đầu từ tháng 12/2022 đến tháng 5/2024. Trong khi mức giá tháng 12/2021 chỉ là 195.000 USD/ngày.

Tàu khoan Dhirubhai Deepwater KG1 đã được gia hạn hợp đồng với Reliance kéo dài khoảng 86 ngày cộng với 4 giếng tùy chọn (270 ngày) ở Ấn Độ có mức giá 330.000 USD/ngày, công việc kéo dài đến tháng 4/2024. Đầu năm 2022, Reliance thuê giàn khoan này là 250.000 USD/ngày và năm 2021 giá thuê là 215.000 USD/ngày.

Tàu khoan Deepwater Invictus đã gia hạn hợp đồng hai giếng với Woodside của Úc ở Vịnh Mexico, Hoa Kỳ với giá 375.000 USD/ngày. Giàn khoan này đã khoan từ tháng 3 đến tháng 7/2022 với mức giá thuê 295.000 USD/ngày. Từ tháng 7 đến tháng 10/2022 có giá 305.000 USD/ngày và mức giá từ tháng 10 đến tháng 2/2023 là 375.000 USD/ngày.

Tàu khoan Deepwater Mykonos đã được trao hợp đồng kéo dài 435 ngày với một khách hàng ở Brazil với mức giá khoảng 364.000 USD/ngày. Hợp đồng này bắt đầu vào tháng 8/2023 và kết thúc vào tháng 10/2024. Hợp đồng hiện tại với Petrobras ở Brazil với mức giá là 218.000 USD/ngày, kết thúc vào tháng 8/2023.

Giàn khoan bán chìm Spitsbergen của Transocean, đang làm việc cho Equinor ở Na Uy, đã được trao một hợp đồng 9 giếng với giá 335.000 USD/ngày, cộng với hai lựa chọn 1 giếng với giá 375.000 USD/ngày (7).

Đầu năm 2022, giàn khoan bán chìm Transocean Spitsbergen đã thực hiện khoan 1 giếng ở Na Uy với giá 305.000 USD/ngày (8).

Còn tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương, theo RigLogix (công ty con của Tập đoàn Năng lượng Toàn cầu Westwood), tỷ lệ sử dụng giàn khoan trên thị trường đạt 95% vào cuối năm 2022. Các giàn khoan tự nâng đã được bảo dưỡng và chờ ký kết hợp đồng. Hiện có 3 tàu khoan ở Đông Nam Á, trong đó có 2 tàu đang hoạt động. Tàu khoan Dhirubhai Deepwater KG2 của Transocean vẫn đang chờ hợp đồng trong khu vực nhưng có thể rời khu vực này để ký hợp đồng ở nơi khác. Giá thuê giàn trong năm 2022 khoảng 220.000 USD/ngày, nhưng RigLogix dự đoán con số này sẽ tăng lên 270.000 USD/ngày, mức giá này chưa tính thêm chi phí dịch vụ quản lý áp lực khoan (MPD) là 50.000 USD.

Năm 2022, tại thị trường châu Á - Thái Bình Dương, giàn Saga của Borr Drilling đã giành được hợp đồng bốn năm với mức giá khoan dưới 105.000 USD/ngày. Giàn khoan Valaris 115 cũng giành được hợp đồng có giá thuê tương tự. Tại Úc, giá thuê giàn tự nâng trong khoảng từ 112.000 đến 118.000 đô la. RigLogix ước tính giá đấu thầu giàn khoan tự nâng năm 2022 ở thị trường này quanh mức 48.000 đến 75.000 USD/ngày (9).

Thị trường giàn khoan tại Việt Nam năm 2022 và ước năm 2023

Năm 2022, thị trường giàn khoan tại Việt Nam có khởi sắc hơn năm 2021 bởi có thêm một số giếng khoan được phê duyệt thực hiện, nhưng nhìn chung số lượng các giếng khoan của năm 2022 và 2023 không nhiều do các Dự án/Lô phải cân nhắc tính cần thiết và xác suất thành công cao. Có nhiều nhà cung cấp dịch vụ giàn khoan nhưng có hai nhà cung cấp dịch vụ giàn khoan lớn nhất tại thị trường Việt Nam là Tổng công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ dầu khí (PV Drilling) và Liên doanh Việt - Nga Vietsovpetro. Các đơn vị có nhu cầu thuê giàn khoan như các dự án dầu khí thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (Petrovietnam), PVEP, Liên doanh Vietsovpetro.

Đa phần các hợp đồng khoan thực hiện tại các Lô/Dự án của PVEP. Các hợp đồng này được ký kết thực hiện khoan trong năm 2022 và công việc kéo dài sang năm 2023. Trong đó, các Dự án/Lô có chương trình khoan bắt đầu năm 2023 thì các hợp đồng khoan sẽ có giá thuê mới thông qua kết quả đấu thầu và nhìn chung mức giá thuê giàn khoan/ngày sẽ tăng lên phù hợp với giá thị trường thuê giàn khoan trong khu vực. Hầu hết các hợp đồng khoan tại vùng biển Việt Nam là vùng có mực nước nông có độ sâu nước biển khoảng 100m, gần bờ và sử dụng các giàn khoan tự nâng.

Năm 2023, trên cơ sở dự báo của Westwood về giá thuê và nhu cầu thuê giàn khoan trong khu vực cùng với chi phí nhiên liệu, nhân công và các dịch vụ đi kèm trên thị trường tăng cao, thì khả năng giá thuê giàn khoan tự nâng tại Việt Nam ước sẽ tăng 10-30% bởi một số yếu tố sau:

Yêu cầu gia tăng trữ lượng và tăng sản lượng khai thác năm 2023 nên Petrovietnam cũng như PVEP, Liên doanh Vietsovpetro sẽ có nhu cầu khoan tăng lên để đáp ứng các mục tiêu đề ra theo Chiến lược phát triển của ngành/đơn vị, do vậy nhu cầu thuê giàn khoan sẽ tăng lên.

Đồng thời, năm 2023, các dự báo và yếu tố để giữ giá dầu bình quân thế giới WTI trên 75 USD/thùng và Brent trên 80 USD/thùng là cơ hội tốt cho các doanh nghiệp như Petrovietnam, PVEP, Vietsovpetro tăng cường các hoạt động khoan để gia tăng sản lượng và cung cấp đủ sản lượng dầu khí cho các nhà máy lọc dầu, sản xuất phân bón, điện của Việt Nam và mục tiêu xuất khẩu.

Sẽ có một mức độ cạnh tranh khá mạnh mẽ giữa các quốc gia trong khu vực Đông Nam Á để thuê được giàn khoan phù hợp với mức giá tốt nhưng các công ty cung cấp giàn khoan không thể hạ giá thấp để thắng thầu trong khi các dịch vụ mà công ty cung cấp giàn khoan năm 2022 đã phải mua với các chi phí tăng cao 10-20% so với năm 2021 như nhiên liệu, nhân công, tàu dịch vụ... Do vậy, mức tăng giá thuê giàn khoan/ngày cho năm 2023 cũng sẽ tăng tương ứng.

Có những giàn khoan sẵn sàng tham gia đấu thầu cho chiến dịch khoan, nhưng để lựa chọn giàn khoan phù hợp đáp ứng các tiêu chuẩn bảo vệ môi trường thì bắt buộc phải cân nhắc và lựa chọn. Không thể lựa chọn giàn khoan thắng thầu với giá thuê thấp nhưng là giàn khoan cũ, lạc hậu, gây ô nhiễm môi trường, đội ngũ nhân công thiếu kinh nghiệm. Rõ ràng, với giàn khoan cũ thì xác suất xảy ra sự cố trong quá trình khoan sẽ nhiều hơn so với giàn khoan mới và sẽ làm chi phí khoan tăng lên. Do vậy, nếu chọn giàn khoan phù hợp hiện đại hơn, thế hệ mới hơn, ít gây ô nhiễm môi trường thì sẽ có giá thuê giàn cao hơn.
Nguồn: Sưu tầm
 
Sutj said:
Một vài góc nhìn cho cổ đông thép giai đoạn tới...............
1. Các DN châu âu đóng lò phổ biến giai đoạn tháng 9/2022, do đó tồn kho sẽ rơi thấp nhất giai đoạn Quý 2/2023
View attachment 7837
Trên sàn CME, các hợp đồng HRC đang giao dịch rất sôi động.
Góc nhìn giai đoạn Q2/2023 khả năng cao giá thép có giai đoạn tăng tốt do thiếu hụt nguồn cung
Thứ 2, Sau khi China mở cửa, nhu cầu thép đang tăng lại rất tốt
Click to expand...
Tồn kho thép châu âu rơi thấp nhất
Bây h giá thép đang tăng sốc
upload_2023-3-1_10-42-18.png
 
Những CP đầu ngành như BMP DHG RAL....... tăng trưởng tốt nhưng lại có mức P/E fw tương đối thấp so với trung bình lịch sử :1:
HPG HSG. Ngành thép trở lại với kỳ vọng về sự hồi phục của cầu, hàng tồn kho có thể thiếu hụt khi cầu phục hồi :18:
 
Sutj said:
Những CP đầu ngành như BMP DHG RAL....... tăng trưởng tốt nhưng lại có mức P/E fw tương đối thấp so với trung bình lịch sử :1:
HPG HSG. Ngành thép trở lại với kỳ vọng về sự hồi phục của cầu, hàng tồn kho có thể thiếu hụt khi cầu phục hồi :18:
Click to expand...
cảm ơn Anh, hàng xịn
 
You must log in or register to reply here.
Back
Top