Thái Ất Kể Giờ

Chán said:
Vốn điều lệ của VinSpeed lên tới 6.000 tỷ đồng. Trong danh sách cổ đông, ông Phạm Nhật Vượng góp 3.060 tỷ đồng, sở hữu 51% cổ phần. Tập đoàn Vingroup góp 600 tỷ đồng, sở hữu 10% cổ phần. Công ty cổ phần Tập đoàn Đầu tư Việt Nam góp 2.100 tỷ đồng, sở hữu 35% cổ phần.

Giao dịch sẽ được thực hiện bằng phương thức chuyển quyền sở hữu qua Tổng công ty lưu ký và bù trừ chứng khoán Việt Nam (VSDC) trong thời gian từ 5/6 đến 4/7.
***
3.060 tỷ mà góp bằng 48 triệu VIC, tức định giá 63.750đ/cp. Đây cũng là cái vùng giá mà mình thoát toàn bộ VIC (giá hiện tại 98.000đ/cp)
Vingroup chỉ góp 10% (ko ghi rõ góp bằng gì, nhưng đoán chắc cũng góp bằng cổ phiếu VIC). Nếu vậy, cái chữ Đạo Lộ hay Đại Lộ, không ăn nhập gì với cái deal này.
Sau 4/7, deal hoàn tất, VIC sẽ tạo đỉnh và điều chỉnh sâu, mu rùa này đúng hay không đúng?

Note: Cái gì lỗ thì tôi làm (cá nhân và Tập đoàn đầu tư VN), cái gì lãi thì VIngroup làm. Hiện tại, đúng lời hứa!!!
Click to expand...
Tiếp tục đọc báo cáo tài chính của VIC dưới góc độ cẩn trọng, lấy Bảng CĐKT làm trọng tâm, giật nảy mình khi quán sát (số liệu xem trên fireant):
1. VIC: Tổng nợ phải trả tăng từ 286,651,052 trđ (2020), lên 682,769,422 (2024), tương ứng tăng 2.38 lần. Doanh thu tăng từ mốc 110,490,033 trđ (2020), lên tới mốc 189,068,040 trđ (2024), tương ứng tăng 1.71 lần.
2. VHM: Tổng nợ phải trả tăng từ 126,196,462 trđ (2020), lên 343,465,385 (2024), tương ứng tăng 2.72 lần. Doanh thu tăng từ mốc 71,546,737 trđ (2020), lên tới mốc 102,323,186 trđ (2024), tương ứng tăng 1.43 lần.
3. NVL: Tổng nợ phải trả tăng từ 112,604,198 trđ (2020), lên 190,486,956 (2024), tương ứng tăng 1.69 lần. Doanh thu tăng từ mốc 5,026,358 trđ (2020), lên tới mốc 9,073,375 trđ (2024), tương ứng tăng 1.8 lần.
4. KDH: Tổng nợ tăng từ 5,776,372 trđ (2020), lên 11,304,286 (2024), tương ứng tăng 1.96 lần. Doanh thu giảm từ mốc 4,532,069 trđ (2020), xuống tới mốc 3,278,584 trđ (2024), tương ứng giảm 0.76 lần.
5. DXG: Tổng nợ giảm từ 14,227,392 trđ (2020), lên 13,981,093 (2024), tương ứng giảm 0.98 lần. Doanh thu tăng từ mốc 2,890,654 trđ (2020), lên tới mốc 4,795,471 trđ (2024), tương ứng tăng 1.66 lần.

Nhận xét sơ bộ:
1. VIC, VHM cho thấy tốc độ tăng doanh thu không xứng đáng với tốc độ tăng nợ phải trả. Câu hỏi: Tốc độ tăng doanh thu quá thấp, hay Tốc độ tăng nợ phải trả quá cao? Có vẻ sử dụng nguồn lực không hiệu quả, cần soi chiếu?
2. NVL, doanh thu tạo ra không tương xứng với tổng nợ phải trả. Câu hỏi: Nợ to thế mà tạo ra doanh thu bé thế? Hàng tồn kho thì mỗi ngày mỗi to? Chỗ này cần soi chiếu?
3. KDH, nợ cũng tăng nhanh như các anh trên, nhưng doanh thu lại giảm? Sao lại khác biệt, cần soi chiếu?
4. DXG, nợ không tăng như các anh trên, nhưng doanh thu lại tăng nhưng các anh trên? Sao lại dị biệt đến vậy, có phải là kỳ kích không? Cần soi chiếu.

Note:
Thức đêm, chờ mở cửa cho ku tí đi chơi Vinpearl Phú Quốc. Hỏi tình hình khách du lịch ở đó thế nào? Có như đợt đi chơi Vinpearl Nha Trang không?
Soi 6 tự của anh Vova, tới đại vận Bính Dần, có thể lặp lại cảnh tượng 2022 lắm nha? (2029 - 2038, nặng nhất đoạn 2033-2038 là địa chi Dần ứng hợp).
Ảnh chống trôi
1748797073956.png
 
Last edited:
Mình rất thích Phú quốc, năm nào cũng đến với PQ một lần. bắc đảo là đất của Vin, nam đảo là của Sun, ku tý chắc chưa đến tuổi thích cầu Hôn, nhưng bố mẹ ku tý thì đến shoot vài view cho lãng mạn :))
 
Chán said:
Lướt đoạn này trong CFA lv3, cho dù team mạnh đến đâu, cũng vấp phải cái khó: Giới hạn dữ liệu kinh tế; Sai lầm và thiên kiến trong thu thập / xử lý dữ liệu;... Thiên kiến tâm lý; Sự không chắc chắn của Mô hình.

Vượt qua được đoạn này, lại đến đoạn Phân bổ tài sản, dựa trên Mean-variance optimization (MVO),...rồi lại đối diện với muôn vàn Hạn Chế ở thế giới thực.

Tóm lại, chỗ này có đào sâu đi chăng nữa, cũng không giúp Cá Nhân thoát khỏi Dukkha. Cùng lắm là học xong, có được cái Chứng Nhận để tìm việc lương cao trong Finance.

View attachment 9288View attachment 9289
View attachment 9290View attachment 9291
Click to expand...
Không đồng quan điểm với CFA, cụ WB nói đa dạng hoá mà ko tìm hiểu sâu, thì đó là một kiểu mê lầm. Thay việc đa dạng hoá bằng nâng cao kiến thức chuyên môn mỗi ngày, đọc đủ thứ các tài liệu liên quan đến doanh nghiệp... sẽ giúp cá nhân giảm thiểu rủi ro tốt hơn.

Triết lý của cụ WB là cái phao đầu tiên mình tìm đến, khi tham gia TTCK (2006). Tuy nhiên, trải nghiệm được vài năm thì bỏ, vì ko thấy ăn khớp gì cả, TA ăn khớp hơn nhiều (chắc do tham, làm giàu nhanh chóng?). Tận bây giờ (2025), mới ngẫm lại câu nói của cụ: Lấy BCDKT làm trọng tâm, họ (chủ DN) chơi game dữ lắm, tránh mê lầm.

Cảm giác giống như hồi tưởng lại Độc Cô Cửu Kiếm, chiêu đầu tiên là Tổng quát thức (các quy tắc biến hoá trong kiếm thuật: Quan sát, di chuyển, vận khí,..). Sau đó, mới tham gia tỉ thí thực tế, rồi chế ra các nguyên tắc để Phá kiếm, Phá đao, Phá tiễn, Phá chưởng, Phá khí... Các bạn múa kiểu gì đi nữa, thì cũng có sơ hở để phát hiện và tấn công.
 
Chán said:
Không đồng quan điểm với CFA, cụ WB nói đa dạng hoá mà ko tìm hiểu sâu, thì đó là một kiểu mê lầm. Thay việc đa dạng hoá bằng nâng cao kiến thức chuyên môn mỗi ngày, đọc đủ thứ các tài liệu liên quan đến doanh nghiệp... sẽ giúp cá nhân giảm thiểu rủi ro tốt hơn.

Triết lý của cụ WB là cái phao đầu tiên mình tìm đến, khi tham gia TTCK (2006). Tuy nhiên, trải nghiệm được vài năm thì bỏ, vì ko thấy ăn khớp gì cả, TA ăn khớp hơn nhiều (chắc do tham, làm giàu nhanh chóng?). Tận bây giờ (2025), mới ngẫm lại câu nói của cụ: Lấy BCDKT làm trọng tâm, họ (chủ DN) chơi game dữ lắm, tránh mê lầm.

Cảm giác giống như hồi tưởng lại Độc Cô Cửu Kiếm, chiêu đầu tiên là Tổng quát thức (các quy tắc biến hoá trong kiếm thuật: Quan sát, di chuyển, vận khí,..). Sau đó, mới tham gia tỉ thí thực tế, rồi chế ra các nguyên tắc để Phá kiếm, Phá đao, Phá tiễn, Phá chưởng, Phá khí... Các bạn múa kiểu gì đi nữa, thì cũng có sơ hở để phát hiện và tấn công.
Click to expand...
Tiếp tục nhớ ra và lướt lại tác phẩm: Cổ phiếu thường, lợi nhuận phi thường. Chú ý đến các nội dung:
1. Mua những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong vài năm tới. Chất lượng tăng trưởng doanh thu, không phải doanh thu tăng bằng cách Nấu Sách.
2. Thời điểm mua tốt nhất, là lúc biến cố tiêu cực xảy đến với 1 DN. Khi đó, bạn phải có đủ năng lực để đánh giá biến cố này là tạm thời, hay dài hạn. (note: chỗ này nghĩ về bọn Cảng, Hàng Không, KCN, và hôm nay là PNJ)
3. Thời điểm bán tốt nhất, là Không Bao Giờ. Nhưng cụ cũng có note, khi 15 tiêu chí kia ko còn thỏa, thì bán bớt cũng ok.
4. Làm sao để tìm được những công ty có tiềm năng tăng trưởng doanh thu? Trả lời: 1/5 đến từ khảo sát các chuyên gia trong ngành, 4/5 đến từ nghiên cứu danh mục của những nhà đầu tư lỗi lạc (Đọc đến chỗ này mình cười mỉm chi: Đi hóng idols như mình. Chỉ khác là ổng biết cách lọc tốt hơn thôi? Có khi nào ông WB cũng đi hóng idol để chọn ra con APPL mà ko phải NVDA hoặc MSFT?)
 
Chán said:
Tiếp tục nhớ ra và lướt lại tác phẩm: Cổ phiếu thường, lợi nhuận phi thường. Chú ý đến các nội dung:
1. Mua những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong vài năm tới. Chất lượng tăng trưởng doanh thu, không phải doanh thu tăng bằng cách Nấu Sách.
2. Thời điểm mua tốt nhất, là lúc biến cố tiêu cực xảy đến với 1 DN. Khi đó, bạn phải có đủ năng lực để đánh giá biến cố này là tạm thời, hay dài hạn. (note: chỗ này nghĩ về bọn Cảng, Hàng Không, KCN, và hôm nay là PNJ)
3. Thời điểm bán tốt nhất, là Không Bao Giờ. Nhưng cụ cũng có note, khi 15 tiêu chí kia ko còn thỏa, thì bán bớt cũng ok.
4. Làm sao để tìm được những công ty có tiềm năng tăng trưởng doanh thu? Trả lời: 1/5 đến từ khảo sát các chuyên gia trong ngành, 4/5 đến từ nghiên cứu danh mục của những nhà đầu tư lỗi lạc (Đọc đến chỗ này mình cười mỉm chi: Đi hóng idols như mình. Chỉ khác là ổng biết cách lọc tốt hơn thôi? Có khi nào ông WB cũng đi hóng idol để chọn ra con APPL mà ko phải NVDA hoặc MSFT?)
Click to expand...
Note thêm về Chính Sách Cổ Tức, có đoạn viết như hình: Thật lạ lùng? Tại sao xu hướng hợp lý này lại hông tiếp tục trong tương lai? (Mỹ khác VN thế nào?)
1748852372624.png
 
Đọc báo cáo định giá lần đầu của MWG, thấy hơi bị hụt hẩng. FCFE, FCFF có đúng 1 trang, không thấy điều chỉnh số liệu gì cả, ko có nghi ngờ Nấu Sách gì cả? Cứ thế mà input số liệu từ bctc vào model rồi kéo excel?
Ngoài ra, không note kỹ cách tính các tiêu chí trong mô hình, để đối chiếu xem có giống cách tính của phái cổ điển không (báo cáo này, theo phái hiện đại - CFA).
Ảnh đính kèm, bản định giá và thời điểm public thông tin (chỗ mặt hình trái tim).

Note:
1. Phái cổ điển sẽ trình bày bảng tính FCF trong 10 năm gần nhất, để xác định xu hướng chính, độ ổn định của FCF (đã hiệu chỉnh số liệu cho đúng bản chất kinh doanh của DN, loại bỏ những yếu tố bất thường, mù mờ, ...). Hiểu nôm na, là giống như nhòm Moving Average trên Chart vậy, Uptrend bền vững mới chơi. (nhìn FCF thay vì nhìn Price)
2. Margin of Safety không đủ để tham gia (cụ thể là thấp hơn giá TT có 18.8%).
3. Một năm chưa đủ để xem xét vùng định giá này là trúng hay không trúng? Chưa kể, họ còn định giá update theo từng quý / từng sự kiện? (khá lạ lùng so với phái cổ điển).
1748869315005.png
1748869471228.png
 
Chán said:
Đọc báo cáo định giá lần đầu của MWG, thấy hơi bị hụt hẩng. FCFE, FCFF có đúng 1 trang, không thấy điều chỉnh số liệu gì cả, ko có nghi ngờ Nấu Sách gì cả? Cứ thế mà input số liệu từ bctc vào model rồi kéo excel?
Ngoài ra, không note kỹ cách tính các tiêu chí trong mô hình, để đối chiếu xem có giống cách tính của phái cổ điển không (báo cáo này, theo phái hiện đại - CFA).
Ảnh đính kèm, bản định giá và thời điểm public thông tin (chỗ mặt hình trái tim).

Note:
1. Phái cổ điển sẽ trình bày bảng tính FCF trong 10 năm gần nhất, để xác định xu hướng chính, độ ổn định của FCF (đã hiệu chỉnh số liệu cho đúng bản chất kinh doanh của DN, loại bỏ những yếu tố bất thường, mù mờ, ...). Hiểu nôm na, là giống như nhòm Moving Average trên Chart vậy, Uptrend bền vững mới chơi. (nhìn FCF thay vì nhìn Price)
2. Margin of Safety không đủ để tham gia (cụ thể là thấp hơn giá TT có 18.8%).
3. Một năm chưa đủ để xem xét vùng định giá này là trúng hay không trúng? Chưa kể, họ còn định giá update theo từng quý / từng sự kiện? (khá lạ lùng so với phái cổ điển).
View attachment 9296
View attachment 9298
Click to expand...
Cũng na ná như case MWG, case định giá VNM cũng thể hiện đúng 1 trang, không điều chỉnh số liệu, không nghi ngờ Nấu Sách? Khó hiểu cực kỳ?

Note: Case này có Margin of Safety vào vùng tham khảo (28.5% từ mức giá 60.3k)
1748875809561.png1748875834094.png
 
Học thuật của trường Fullbright VN, có cái file exel để định giá DN, y như các bản phân tích về MWG, VNM (thấy bảo là làm theo Damodaran). Mình tải về thử và vọc, thì phát hiện đây không phải là cái mình đang tìm kiếm. Valuation định giá kiểu này, bản chất là vọng tưởng, là forecast, là Vô Thường, là Khổ, là Vô Ngã.

Ngồi xem clip phỏng vấn của Quốc Khánh với ông cụ tiến sĩ (quên mất tên), với câu hỏi đặt ra: Điều gì ngăn cản con người hướng về nội tâm? Câu hỏi này, đã giúp mình Lóe lên sự so sánh giữa: Nguyên Thủy và Đại Thừa / Cổ điển (Security Analysis) và Hiện Đại (CFA). Suy ngẫm một hồi lâu, quyết định lựa chọn con đường Cổ Điển (tương ưng lối tu Nguyên Thủy). Dẫu biết: Profit sẽ giảm đi rất nhiều, nhưng con đường này ít ra cũng có cơ hội thoát Khổ???

Slogan của phái Cổ Điển: FCF thật sự (đã điều chỉnh thủ thuật Nấu Sách) mà DN này tạo ra như thế nào trong 10 năm gần nhất? BLD có đối xử chân thành với cổ đông nhỏ lẻ hay không?
 
Em có 1 số điểm như này anh xem thử ạ:
1. Giá CP luôn phản ánh kỳ vọng về tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai, do đó, sử dụng trường phái cổ điển chỉ thích hợp trong giai đoạn quá khứ khi công nghệ thông tin chưa phát triển, nguồn dữ liệu còn khá thô sơ và khó khăn, hiện nay đã phổ biến nên việc áp dụng trường phái cổ điển để tìm ra CP được định giá thấp với món hời khá khó trong giai đoạn bình thường (Loại trừ thiên nga đen). Nếu có thì thanh khoản rất thấp, đối với loại này khi rủi ro xảy ra thiệt hại lại lớn.
2. Nhược điểm PP dòng tiền tự do lớn sẽ là phần lớn DN thiếu ý tưởng đầu tư, mở rộng công suất dẫn đến dòng tiền dư thừa, nguồn gốc của tăng trưởng bền vững luôn là R&D. Do đó, dòng tiền tự do lớn mà không có yếu tố R&D thì tương lai sẽ dần đi xuống và có cạnh tranh sẽ là thảm bại.
3. Nếu vẫn theo đuổi PP cổ điển, anh thêm thử yếu tố tăng trưởng doanh thu và LN vào để sàng lọc DN nào vừa đáp ứng yếu tố CF vừa đáp ứng yếu tố tăng trưởng thì khả năng thành công sẽ nâng lên đáng kể
 
Sutj said:
Em có 1 số điểm như này anh xem thử ạ:
1. Giá CP luôn phản ánh kỳ vọng về tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai, do đó, sử dụng trường phái cổ điển chỉ thích hợp trong giai đoạn quá khứ khi công nghệ thông tin chưa phát triển, nguồn dữ liệu còn khá thô sơ và khó khăn, hiện nay đã phổ biến nên việc áp dụng trường phái cổ điển để tìm ra CP được định giá thấp với món hời khá khó trong giai đoạn bình thường (Loại trừ thiên nga đen). Nếu có thì thanh khoản rất thấp, đối với loại này khi rủi ro xảy ra thiệt hại lại lớn.
2. Nhược điểm PP dòng tiền tự do lớn sẽ là phần lớn DN thiếu ý tưởng đầu tư, mở rộng công suất dẫn đến dòng tiền dư thừa, nguồn gốc của tăng trưởng bền vững luôn là R&D. Do đó, dòng tiền tự do lớn mà không có yếu tố R&D thì tương lai sẽ dần đi xuống và có cạnh tranh sẽ là thảm bại.
3. Nếu vẫn theo đuổi PP cổ điển, anh thêm thử yếu tố tăng trưởng doanh thu và LN vào để sàng lọc DN nào vừa đáp ứng yếu tố CF vừa đáp ứng yếu tố tăng trưởng thì khả năng thành công sẽ nâng lên đáng kể
Click to expand...
Cảm ơn Thầy Sụt gợi ý, quan điểm của mình như sau:
1. Trường phái cổ điển, thích hợp với người tu tập, cư sĩ. Chỉ cầu an lạc, đủ chi tiêu cho cuộc sống giản đơn.
2. Tập trung vào hiện tại, ko vọng tưởng tương lai, nên R&D cũng ko quá bận tâm (dẫu sách Lợi nhuận phi thường có nhấn mạnh).
3. Đúng là cần phải tìm DN có Moat, loại DN nợ to (VHM) và chi tiêu tscđ nhiều (HPG), để có cái nhìn rõ nét hơn về khả năng tạo dòng tiền tự do. Định giá P/CF chỉ là khái niệm, rẻ đắt ko quan trọng bằng khả năng tạo FCF. Vd: Hiện tại có con BMP, thấy xu hướng FCF trong xu hướng tăng, chart cũng ko có đỉnh, nhưng P/CF lại cao quá.
 
Chán said:
Note thêm trường hợp HPG, P/CF của HPG hiện tại = 26.050 / 7.653 = 3.4 lần. Đỉnh của FCF là vào năm 2018, so sánh với chart thì không thấy tương quan. Xu hướng FCF cũng đi xuống, thay đôi từ Linear sang dùng Moving Average thì thấy FCF 2024 vẫn ở dưới MA.

Câu hỏi: Lám sao ứng dụng FCF vào thực tế đầu tư?
View attachment 9313
View attachment 9314
Click to expand...
Ứng dụng FCF, thấy có vài ý đúng với quan sát của mình, sau khi lập bảng tính của một số cty niêm yết:
1. Nếu xu hướng FCF là dương tính và ổn định, điều này cho thấy công ty có khả năng tạo ra tiền mặt tự do liên tục, điều quan trọng trong việc đảm bảo sự bền vững.
2. So sánh FCF với các thước đo khác như: Tăng trưởng doanh thu, biên lợi nhuận gộp, ROIC, cao vào ổn định.
3. Nếu giá cổ phiếu có mối quan hệ tích cực với xu hướng FCF, điều này có thể là dấu hiệu của một cổ phiếu có tiềm năng tăng giá trong tương lai. Ngược lại, nếu xu hướng FCF giảm mà giá cổ phiếu vẫn tăng, có thể là dấu hiệu của một tình trạng không bền vững.
4. Nếu công ty thay đổi chiến lược đầu tư hoặc gặp biến động trong quản lý vốn lưu động, vai trò của dòng tiền tự do là gì? Đó chính là có thể thay đổi. Ví dụ trong giai đoạn mở rộng, FCF có thể giảm do doanh nghiệp đầu tư mạnh vào tài sản (CapEx tăng). Ngược lại, trong giai đoạn ổn định, FCF có thể tăng khi chi phí đầu tư giảm.
5. Dòng tiền tự do cao không phải lúc nào cũng tốt và ngược lại: FCF cao đôi khi là dấu hiệu công ty không đầu tư đúng mực vào hoạt động kinh doanh. Và nếu FCF âm, có thể doanh nghiệp đang đầu tư mạnh để mở rộng thị phần.
 
À quên, lo học FCF mà cứ viết nhật ký bậy bạ, nhỡ ảnh hưởng đến cá nhân nào đó, xin được miễn trừ trách nhiệm (lí do: Đang mò mẫm lý thuyết, chưa đủ am tường để ứng dụng vào thực tế. Ngoài ra, ko thu phế tư vấn, nên ko có trách nhiệm giải trình).
 
Chán said:
Soi BCB để hiểu sâu hơn, thì có vài câu hỏi được giải đáp:
1. Biên LNG thấp tẹt, vì mảng DV cơ khí kéo xuống. Các lĩnh vực khác không quá thấp, như Căn cứ cảng LNG 15%, tàu kỹ thuật 9%. (ảnh thuyết minh từng bộ phận)
2. ROE thấp tẹt, vì Quỹ phát triển và LNST chưa phân phối đã chiếm quá bán. Cổ tức chia thấp quá, 700-800₫/cp/năm. (BCDKT)

Câu hỏi: Ông này dư tiền, ko có dự án nào mang lại lợi nhuận hấp dẫn, nên ổng gửi tiết kiệm chăng? Sao ko chọn phương án mua lại cổ phiếu quỹ?
View attachment 9332View attachment 9333
Click to expand...
Bởi vì nó có vốn đầu tư của DNNN nên gửi tiết kiệm sẽ an toàn hơn, trách nhiệm lãnh đạo ít hơn, lại có lợi nhuận để chia cổ tức cho cổ đông NN, còn nếu mua CP quỹ thì LN không có, gia tăng lợi ích cho cổ đông nhà nước lúc này không có ý nghĩa
 
Chán said:
Case VTP lại là một bức tranh kỳ hoặc, FCF 10 năm qua đều dương, nhưng tách rõ làm 2 giai đoạn: 2016 - 2020, doanh thu tăng nhanh, nhưng FCF cắm thẳng. 2021 - 2024, doanh thu dậm chân tại chỗ, nhưng FCF ổn định và tới 2024 thì phá đỉnh năm 2021. P/CF hiện tại ở mốc: 110k/9.051 = 12.15 lần, đắt hơn cả FPT. Tuy nhiên, nếu so với con số PE = 34 lần, cũng thấy đỡ hơn phần nào (số liệu trên Fireant, thời điểm viết bài).
Nếu lấy mốc 2021 làm gốc, ta thấy ROE ổn định ở mức 20%, biên LNG tăng từ 3% lên đến 5% (2024).

Tóm lại, case này ngồi dõi theo, không thể tham gia vì chưa tìm hiểu sao lại Tách ra 2 đoạn như vậy? Lấy số trung bình, thì tính ra Giá phải về ngưỡng 7 * 6k = 42k / cổ phiếu, mới là vùng an toàn để quyết định tham gia?

Note: Check lại, năm bản lề là 2019-2020, doanh thu tăng 121%, lợi nhuận gộp giảm về 4%. Chỗ này cần soi chiếu.
View attachment 9329
View attachment 9327
View attachment 9328
Click to expand...
Giai đoạn 2016-2020 doanh thu tăng nhanh nhưng FCF cắm thẳng vì VTP chuyển hướng tham gia mạnh mảng chuyển phát nhanh thương mại điện tử tăng trưởng mạnh, tăng đầu tư mạnh vào các trung tâm chia chọn, thành lập thêm các công ty con ở nước ngoài
Anh có thể xem dòng tiền trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ mục chi đầu tư mua sắm tài sản cố định và chi cho vay, mua công cụ nợ các công ty khác
Năm 2024 LNG tăng lên và tăng nhanh hơn trong Q1 năm 2025 bởi vì giảm tỷ trọng kinh doanh mảng thẻ cào vốn ko có lợi nhuận nhưng doanh thu lại to, tăng doanh thu dịch vụ có biên LNG tốt
 
Chán said:
Trong mảng Xây lắp đầu khí, ACBS ước tính backlog của PVS đạt 2 tỷ USD.
Về mảng Xây lắp công trình trên cạn, năm 2025, dự án nhiệt điện Long Phú 1 với tổng mức đầu tư khoảng 30.000 tỷ đồng (1,2 tỷ USD). Với mảng Điện gió ngoài khơi, backlog ước tính khoảng 800 triệu USD

=> Mình thấy mấy mảng này lng ko cao, 1% đổ lại, coi như lãi 320tr usd, trong giai đoạn sắp tới.
Câu hỏi: Các mảng căn cứ cảng, cho thuê tàu kỹ thuật,...có lợi nhuận gộp cao, đã full công suất chưa? Nó có khả năng tăng lên bao nhiêu nữa?

Mua con này, xác định là FCF cao, mua rồi chui nhà hoang, ngồi thiền chờ ngày tăng cổ tức ...cũng hợp lý.
Click to expand...
Cổ tức không cao thì a xác định mua rồi chui nhà hoang làm gì ạ, chờ market định giá lại?
 
Sutj said:
Cổ tức không cao thì a xác định mua rồi chui nhà hoang làm gì ạ, chờ market định giá lại?
Click to expand...
Mình ko tin Market có khả năng tái định giá, mình chỉ tin ngũ uẩn tràn khắp thế gian thôi. CĐL ngoài PVN là Vina và CTBC j đó, núm hơn 10% cổ phiếu. Như thế, freefloat quá xá cao, ko có Lái nào chịu kéo cho bà cuôn nằm chơi hưởng lộc, ngoại trừ bà cuôn tự kéo lên thui.
 
Chán said:
Các cụ tổ thích FCF cao, ổn định, nhưng ROIC, biên LNG các thứ cũng cao. Và tiên quyết hơn, Dòng tiền dư thừa phải được sử dụng hợp lý: Tái đầu tư, mua cpq, hoặc tăng cổ tức.
Ông PVS này, chả động hành j cả, lợi ích nhỏ lẻ chưa thấy được sẻ chia. Thiết nghĩ, case này mà vác ra hỏi các cụ tổ (quy tiên cả rồi, ko hỏi được), chắc các cụ cũng lắc đầu...Kê Lặc?!
Click to expand...
Dạ, em cũng mong tìm được câu trả lời như anh cho key này ạ
Nếu có tiến triển cho key này anh chia sẻ với ạ, em ko có con này nhưng vẫn mong hiểu key này
 
Sutj said:
Dạ, em cũng mong tìm được câu trả lời như anh cho key này ạ
Nếu có tiến triển cho key này anh chia sẻ với ạ, em ko có con này nhưng vẫn mong hiểu key này
Click to expand...
Mình mới mò mẫm mà, chắc ko hiểu j đâu Thầy, ngoài việc mô tả lại BCB, BCTN... Có điều, xác định tu thiền, ko cầu tài vật, thì em nó lại thoả tiêu chí. Để mình làm cái acc khác, bỏ tiền vô đánh đấm, lõm coi như học phí vậy. Học chay chán lắm...
 
You must log in or register to reply here.
Back
Top