Mỗi ngày là một vở kịch

Phiên phục hồi đầu tiên không mạnh mẽ như dự kiến với sự phân hóa rất lớn. Nhóm PV, đặc biệt nhóm PVX, đã trở thành đầu tàu kéo thị trường tăng điểm. Đà tâm lý bullish tiếp tục được duy trì tạo điều kiện cho dòng tiền đầu cơ tiếp tục xoay vòng nhanh và tập trung vào những khu vực nóng riêng biệt. Theo dự kiến, thị trường sẽ còn 1-2 phiên phục hồi, trở lại đỉnh cũ nữa. Chiến thuận giao dịch được đề xuất giữ nguyên. Với các bác bám bảng điện tử, các cơ hội ngắn hạn xuất hiện khá nhiều trong nhóm PV và một số mã có động lượng lớn khác.
 
Sự phục hồi của thị trường tiếp tục nhờ đến lực đỡ chủ yếu từ các cổ phiếu nhóm PV. Nhóm BDS yếu kém hơn kỳ vọng. Chúng ta có thể bắt đầu bán tiếp, riêng các mã nhóm PV có thể giữ lại đợi sang tuần, sau khi VNM công bố danh mục chính thức.
 
Thị trường tiếp tục diễn biến xấu. Nhóm PV đã có dấu hiệu chững lại và có phần hụt hơi trong khi nhóm BDS tiếp tục suy yếu khá nhanh. Hiện tại, chưa có nhóm nào đủ sức đỡ thị trường; tác động của ETFs đang ngả sang hướng tiêu cực. Do đó, tôi đề xuất đứng ngoài thị trường giai đoạn này.
 
Thị trường có một phiên giao dịch có thể coi là "điên loạn" khi dòng tiền dịch chuyển rất nhanh từ nhóm PV sang nhóm Chứng khoán quá rõ nét và mạnh mẽ. Cùng là nhóm đại diện cho tâm lý thị trường chung, nhóm BDS đã nỗ lực bắt nhịp cùng nhóm chứng khoán nhưng không thành công khi chỉ một số ít các mã trong nhóm giữ được đà tăng giá đến cuối phiên. Khối lượng khớp lệnh kỷ lục chưa từng thấy ở nhóm chứng khoán đã đẩy thị trường đến trạngi rất khó ra quyết định. Tôi cho răng, đây ko phải thị trường phù hợp với các bác không bám bảng và không có thói quen vào/ra nhanh. Xu hướng trung/dài hạn của thị trường chưa có gì thay đổi nhưng xu hướng ngắn hạn tiếp tục ở trạng thái rủi ro cao. Do vậy, tôi đề xuất tiếp tục giữ kế hoạch như cũ.
 
Thị trường đảo chiều đột ngột khi dòng Chứng khoán không thể "nổi dậy" thành công. Chứng tỏ, đến thời điểm hiện tại, chưa có nhóm nào có thể thay thế PV trong vai trò dẫn dắt thị trường. Xu hướng trung/dài hạn hiện tại có thể tiếp tục hay không hoàn toàn phụ thuộc vào sức mạnh của nhóm PV trong thời gian tới. Thị trường hôm nay có 02 điểm đáng lưu ý được coi là dấu hiệu đe dọa nghiêm trọng đến xu hướng tăng giá trung hạn:
1.GAS đã tuột khỏi base rất nhanh và chính thức đánh mất động lượng tăng giá. Nếu ko có một Siêu Blue khác đỡ chỉ số thì VNI sẽ chịu áp lực đảo chiều rất lớn
2. Khối lượng tăng vọt của nhóm Chứng khoán phiên hôm qua trong một sóng tăng giá đã khá dài trước đó và không tiếp tục duy trì được sức bật này. Đây là dấu hiệu của Buying Climax và cũng là dấu hiệu rõ ràng đầu tiên cho đảo chiều xu hướng
Với 02 dấu hiệu này, tôi đề nghị chúng ta xem xét đánh giá lại toàn bộ danh mục đầu tư trung/dài hạn để sẵn sàng có kế hoạch rút lui toàn bộ nếu thị trường tiếp tục diễn biến xấu. Tuy nhiên, với đà giảm khủng khiếp của nhóm PV thì cơ hội bắt đáy ngắn hạn cũng xuất hiện. Chiến thuật này dựa trên giả thuyết "không có phân phối nào diễn ra bằng 1 đỉnh - trừ phi có shock tin xấu"
 
ETFs kết thúc quá trình tái cân bằng danh mục quý 3/2014 tiếp tục gây ra các ảnh hưởng tiêu cực đến chỉ số chung. VNI, VN30 đã đồng loạt đánh mất động lượng tăng giá của uptrend. HNX, VNMIDCAP và SMALCAP tiếp tục duy trì động lượng tăng giá. Tín hiệu cảnh báo đã phát đi tuy chưa quá nguy hiểm nhưng đã đến lúc chúng ta tái cơ cấu lại danh mục theo hướng rút khỏi các cổ phiếu BlueChip và chuyển hướng tập trung sang nhóm MIDCAP và SMALL.
Sau một tuần đầy sóng gió, có thể nói dòng PV đã chứng tỏ khả năng không thể thay thế trong ngắn hạn ở vai trò dẫn dắt thị trường. Sang tuần mới, câu chuyện hấp dẫn nhất thị trường lúc này là kết quả kinh doanh quý 3/2014. Với đà tăng trưởng lợi nhuận và dòng tiền mạnh, nhóm PV tiếp tục được coi là tâm điểm và khả năng lợi nhuận đột biến quý 3 rất dễ xảy ra. Căn cứ vào thanh khoản và cơ cấu lệnh giao dịch, tôi xếp thứ tự các mã PV theo mức độ rủi ro tăng dần (và kỳ vòng lợi nhuận tương ứng) : PVS, PVT, PVC, PVE. Với nhóm PV, BDS và thuộc phân lớp dưới 7 có khả năng tiềm ẩn sự bùng nổ bất ngờ là PVX, PVL, nhà đầu tư mạo hiểm có thể phân bổ một phần vốn.
 
Nhóm BlueChip tiếp tục diễn biễn tiêu cực gây sức ép mạnh nên VNI và VN30. Đặc biệt, phiên ATC với đồng loạt hoạt động cutloss của nhóm chứng khoán khi hàng T+3 của ngày Buying Climax với nhóm chứng khoán và một phần nhóm BDS. Trên HNX, nhóm PV đã nỗ lực giữ chỉ số không diễn biến tiêu cực như VNI nhưng rõ ràng sức ép của thị trường chung không hề nhỏ khi đà dao động trong phiên quá lớn. BDS và CK luôn là điểm đại diện cho tâm lý chung của thị trường. Tác động tiêu cực của nhóm này trong ngắn hạn chưa thể định lượng được. Do dó, tôi đề xuất không mua mới, bán dần danh mục (kể cả danh mục đầu tư trung/dài hạn), chỉ xem xét giữ lại nhóm PV, Thủy sản có khả năng lợi nhuận quý 3 khả quan.
 
Thị trường tiếp tục diễn biến theo kịch bản cũ khi nhóm BlueChip, dẫn đầu là GAS, kéo các chỉ số chính giảm mạnh. Nhóm PV nỗ lực phục hồi bất thành trước phiên hàng bắt đáy về. Điểm sáng bất ngờ của thị trường nổi lên ở nhóm BDS. Sau phiên bán tháo ồ ạt cùng nhóm chứng khoán hôm qua, nhóm BDS đồng loạt trỗi dậy mạnh mẽ với các đầu tàu như KBC, QCG, DXG ... mặc dù không giữ được sức lan tỏa đến hết phiên. Thông tin về việc lãi suất trái phiếu chính phủ giảm mạnh và gói tín dụng ưu đãi cho BDS mới đang được NHNN đề xuất được coi là nhân tố chính của hiện tượng này. Với vai trò là nhóm đại diện đầy đủ nhất cho tâm lý thị trường chung, nếu BDS tiếp tục đà phục hồi vào phiên ngày mai thì tôi cho rằng đợt sóng tiếp theo do BDS dẫn dắt có thể bắt đầu.
Do vậy, tôi đề xuất tiếp tục thoái danh mục và chuyển hướng tập trung sang nhóm BDS, tạm thời hạn chế sử dụng margin cho đến khi nhóm BDS khẳng định xu hướng.
 
Cách BĐS lên có gì đó giống CK phiên tạo đỉnh. Phiên mai BĐS và CK cùng đỏ thì sự đồng thuận chiều giảm sẽ bắt đầu. Chỉ còn 1 chút băn khoăn là thiếu nhịp bật cuối của dòng NH dù có thông tin tốt từ Moody.
 
Hôm nay là một phiên giao dịch rất đặc biệt nên tôi cũng xin phép chuyển đổi nhận định hàng ngày sang định dạng thuần túy của một trader.
Rủi ro toàn thị trường dâng cao từ góc nhìn chỉ số chung là chúng ta đã nhắc đến nhiều từ cuối tuần trước. Sức ép lên chỉ số từ các Big Blue như GAS PVD VNM ngày càng rõ rệt và được sự ủng hộ từ nhóm Blue Chip như HPG FPT và gần đây nhất là 5 phiên tháo chạy khỏi họ PV. Vấn đề chỉ xuất hiện trong 02 phiên gần đây khi nhóm MIDCAP và SmallCap có diễn biến tích cực tách khỏi chỉ số chung.
Và theo cách tiếp cận này, thị trường đã quá rủi ro cho tất cả các trạng thái. Tôi tiếp tục đề xuất đứng ngoài thị trường với các nhà đầu tư. Với các trader bám bảng và giữ được kỷ luật, chúng ta đang đứng trước cơ hội lớn với rủi ro cũng không thấp: Sóng BDS. Đây là con sóng luôn được đánh giá là mạnh mẽ nhất của thị trường chứng khoán VN từ khi mới thành lập
Với số lượng các mã niêm yết áp đảo, nhóm BDS có sức lan tỏa và thu hút dòng tiền rất lớn và câu chuyện của cả nhóm này đang đứng trước một bước ngoặt theo quan sát của tôi với với 02 CỬA rõ rệt:
1. Ngoại cảnh: Xu hướng nâng lãi suất và rút QE của Mỹ đã rõ ràng trong khi EU còn nhiều tranh cãi để đi đến thống nhất chung về gói QE của mình. Chỉ số USD Index tiếp tục tăng mạnh (đã đề cập trong báo cáo trước). Áp lực rút vốn của khối ngoại ngàng càng rõ rệt và việc sức ép đè lên nhóm Blue Chip không phải là đều bất ngờ.
Dòng vốn ngoại hiện tại chưa được công khai thông tin (bởi NHNN) nên việc dự đoán rất khó khăn. Còn hiện tại, nhóm BCs đã ép chỉ số chung tiến vào xu hướng GIẢM GIÁ
HNX và các chỉ số của nhóm vốn hóa trung bình - thấp tiếp tục duy trì động lượng tăng giá nhưng rất khó đánh giá nó có trụ được trước cơn bão này hay không.
Ngoại cảnh TIÊU CỰC
2. Nội tại: Nước Mỹ đang thu tiền về thì Việt Nam lại đang ứ đọng tiền. Hệ thống ngân hàng đang dư thừa tiền, tín dụng vẫn bế tắc. Lãi suất VND trên liên ngân hàng trong gần hai tháng qua đã liên tục giảm nhanh và mạnh. Lãi suất qua đêm từ khoảng 3,5%/năm gần đây đã rơi sâu xuống chỉ còn quanh 1,5%/năm. Lãi suất tín phiếu hút tiền về của Ngân hàng Nhà nước cũng liên tục giảm và đã đến mức "thê thảm" khi kỳ hạn 10 - 15 năm tụt xuống 6.95%-7.48% từ đầu tuần, khi mà các ngân hàng thương mại dư tiền mà khó đẩy mạnh cho vay nên vẫn phải nhồi vào kênh này.
Ngân hàng Nhà nước bật đèn xanh cho gói tín dụng ưu đãi với BDS mới còn "khủng " hơn cả gói 30k tỷ gây nhiều tranh cãi trước đây.
Đèn xanh đã bật cho nhóm BDS cả trên thị trường nhà đất và chứng khoán.
Nếu dòng tiền ứ từ Bank được đưa sang TTCK và tâm lý thị trường dồn vào nhóm BDS có thể trụ vững được trước sự thoái trào của Blue Chip thì sóng BDS sẽ khởi động và hứa hẹn rất mạnh mẽ

Kết luận: Các trader hãy đặt CỬA bởi BDS đã chạy sẽ rất nhanh, khó phản ứng kịp và nếu đã chuẩn từ những lệnh mua đầu tiên sẽ tạo vốn "tự tin" rất lớn để theo hết con sóng. Còn về mặt logic trên TTCK, đặc biệt với các nhà đầu tư, BlueChip giảm giá và Penny vẫn tăng là dấu hiệu rõ ràng của đỉnh sóng. Cá nhân tôi đặt vào CỬA sóng BDS với hầu hết các mã đầu ngành đang trong phân lớp 15. Phiên hôm nay nhóm BDS đã trụ vững không đi theo vết xe của nhóm CK tuần trước. DIG KBC TDH đang chứng tỏ sức mạnh. Các ẩn số SJS IJC NBB cũng nhấp nhổm.
 
GAS phục hồi nhẹ kéo theo dòng PV nhưng không đủ để bù đắp cho "nhân tố mới" VIC, các Blue Chip khác cũng giao dịch kém tích cực khiến VNI chỉ vừa vặn thoát khỏi ngưỡng nhạy cảm 600 điểm. Cửa đặt cho nhóm BDS đã bước đầu có hiệu quả khi hầu hết các mã chủ chốt của nhóm này giao dịch chắc chắn trong cả phiên giao dịch và đồng loạt kéo xanh cuối phiên. DIG, KBC, TDH tiếp tục thể hiện sự vững vàng của mình, ẩn số SJS NBB đã chứng tỏ sức mạnh. Riêng IJC vẫn đang giao dịch với vol thấp kỷ lục "đáng nghi ngờ".
Bên cạnh đó, nhóm Vận tải bất ngờ gia nhập vị trí xung kích đã tạo tâm lý hưng phấn lan rộng trên nhóm MID và SMALL, đại diện là chỉ số HNX. Thị trường đã bước đầu cho thấy tín hiệu khả quan nhưng chưa thoát khỏi vùng nguy hiểm khi GAS phục hồi yếu và "nhân tố mới" VIC. Do đó, tôi đề xuất giữ nguyên chiến lược.
 
Nhân tố mới" VIC vẫn tiếp tục gây áp lực tâm lý xấu lên toàn thị trường. Mặc dù có một số điểm sáng như PVX, MCG, SAM ... nhưng về cơ bản thị trường chưa thoát được vùng nguy hiểm khi các mã BDS đầu tàu nỗ lực tăng/ giữ giá nhưng chưa tạo được hiệu ứng lan tỏa đáng kể lên các mã khác trong nhóm. Do đó, tôi đề xuất chiến lược giữ nguyên: Đầu tư đứng ngoài thị trường và Trading ngừng mua chờ đợi các tín hiệu cụ thể trong phiên (Có thể giảm tỷ trọng danh mục, canh bán các cổ phiếu đã về TK).
 
Thị trường tiếp diễn kịch bản như cũ khi VIC tiếp tục kéo VNI đi xuống với sự hỗ trợ của các BlueChip khác. Điểm sáng SSI với thông tin như đã cập nhật sáng nay đã kéo dòng tiền tập trung mạnh vào các mã tầm trung có tính đầu cơ mạnh và hút tiền như SSI, KBC, SAM, VHG, OGC .... Do vậy, tôi cho rằng chiên lược vẫn ko thay đổi. Đối với trading, có chút điều chỉnh so khi dòng BDS ko tạo được sức lan tỏa rộng mà tiếp tục lần lượt luân chuyển và tập trung trong nhóm hẹp cho thấy thị trường tiếp tục nằm trong vùng nguy hiểm.
 
Phiên giao dịch chốt sổ quý 3 đã phát đi những tín hiệu tốt. VIC tạm thời ngừng rơi và trước áp lực chưa giảm từ nhóm BlueChip nhưng sự lan tỏa từ SSI và nhóm các cổ phiếu dẫn đầu nhóm BDS đã mạnh mẽ hơn. Độ rộng thị trường được mở rộng đột ngột với đại đa số các mã vốn hóa nhỏ - trung bình bật tăng đủ sức cân bằng với nhóm BlueChip và PV. Do đó, tôi cho rằng, đã đến lúc chúng ta quay lại thị trường. Thị trường trong ngắn hạn sắp tới có khả năng là thị trường của ĐẦU CƠ khi VNI đã đánh mất động lượng tăng giá và chuẩn bị cho quá trình điều chỉnh tăng còn HNX đang thu hẹp volatility để chuẩn bị cho sự bùng nổ (chiều lên nhiều hơn). Rủi ro thị trường vẫn hiện hữu như cơ hội đã xuất hiện nhiều hơn cho phép chúng ta kỳ vọng vào đợt sóng tăng giá sắp tới. Ngoại trừ nhóm BlueChip có thể vẫn chịu áp lực giảm giá thì hầu hết các mã còn lại đều có khả năng tăng giá.
 
Theo số liệu công bố GDP là CPI vừa có, cập nhật vào mô hình, có tin mừng là nền kinh tế đã đặt một chân thoát khỏi giai đoạn phục hồi và tiến vào giai đoạn BÙNG NỔ tương tự quý 2/2009. Theo công bố của Tổng cục thống kê, GDP thực tế lũy kế 9 tháng đầu năm 2014 tăng 5.62% so với cùng kì năm trước. Đây là con số khá bất ngờ do GDP lũy kế 6 tháng mới chỉ tăng 5.18% và theo chu kỳ hàng năm GDP quý III thường giảm so với quý II. GDP quý III tăng mạnh đến chủ yếu từ khu vực Công nghiệp và xây dựng với mức tăng lũy kế 3 quý là 6.42% so với 5.33% của 2 quý trước, trong khi đó 2 khu vực còn lại là Nông nghiệp và Dịch vụ đều chỉ duy trì mức tăng như quý II. GDP quý III tăng mạnh đạt 6.19% so với quý III năm trước. Kỷ nguyên hỗn loạn của chứng khoán bắt đầu (cash)
Hôm nay là "show diễn" của các cổ phiếu BDS với sự dẫn đầu của KBC, HAG, FLC ... trên nền tảng phục hồi mạnh của nhóm Big Blue. Chỉ số MIDCAP và SMALCAP đều đồng loạt vượt đỉnh của rất thuyết phục. Tuy nhiên dấu hiệu tiêu cực trên nhóm BCs vẫn còn và đe dọa những phiên điều chỉnh trong tương lai gần. Do đó, tôi đề xuất tiếp tục tập trung vào nhóm BDS và các cổ phiếu vừa và nhỏ, tốt nhất là các cổ phiếu đang dẫn dắt thị trường và hút tiên. Bên cạnh đó, sẵn sàng chạy nhanh khi thị trường có dấu hiệu điều chỉnh. Có thể, sau đợt điều chỉnh sắp tới, thị trường mới thực sự chuyển sang một trạng thái uptrend rõ ràng hơn.
 
Sự phục hồi của các Big Blue (GAS, MSN, VIC ..) yếu hơn dự kiến cùng với việc các mã tăng mạnh hôm nay đều là những "gương mặt mới" với khối lượng khớp lệnh khá lớn cho thấy động lượng tăng giá của thị trường bắt đầu chững lại. VNI có khả năng quay đầu giảm điểm trở lại và gây áp lực nên toàn thị trường trong ngắn hạn. Do đó, tôi cho rằng chúng ta nên ngừng mua. Với các trạng thái trading đang có nên chuyển sang canh bán dần.
 
You must log in or register to reply here.
Back
Top