TTN
Well-Known Member
Thị trường xấu thì học đi này
Ảo tưởng về khả năng đầu cơ chứng khoán
"Terry Odean- một giảng viên tài chính tại đại học Berkeley, California đã nghiên cứu bản sao lưu của 10.000 tài khoản của các nhà đầu tư cá nhân trong vòng 7 năm, tổng cộng gần 163.000 giao dịch. Chính nguồn cơ sở dữ liệu phong phú này đã cho phép Odean xác định tất cả các trường hợp trong đó một nhà đầu tư đã bán vài mã cổ phiếu, rồi ngay sau đó, lại mua một vài cổ phiêu khác với kỳ vọng cổ phiếu mình mua vào sẽ sinh lời hơn so với cổ phiếu đã bán đi.
Odean đã so sánh lợi nhuận từ cổ phiếu bán và cổ phiếu mua trong vòng 1 năm sau cuộc giao dịch. Trung bình, những cổ phiếu mà các nhà giao dịch cá nhân bán đi thường tốt hơn những thứ họ mua vào với tỷ lệ lợi nhuận chênh lệch khoảng 3.2%.
Cần lưu ý rằng đây là báo cáo tính mức trung bình, sẽ có những người hiệu quả hơn, số khác kém hơn. Tuy nhiên, tính trên số lượng lớn các nhà đầu tư cá nhân, thà cứ thư giãn và chẳng làm gì có khi lại hiệu quả hơn là biến những ý tưởng nảy ra trong đầu thành hành động.
Dĩ nhiên, vẫn luôn có những người ở phía bên kia của mỗi giao dịch. Nhìn chung đó là những tổ chức tài chính và các nhà đầu tư chuyên nghiệp, những người sẵn sàng lợi dụng những sai lầm trong lựa chọn mua vào hay bán ra của các nhà đầu tư cá nhân."
"Mặc dù các chuyên gia có thể thâu tóm được một số lượng đáng kể của cải từ các tay nghiệp dư, một vài tay đầu cơ chứng khoán, nhưng vẫn không đủ khả năng liên tục chiếm giữ phần thắng trên thị trường. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp, bao gồm cả các nhà quản lý quỹ đã thất bại ngay ở bài kiểm tra kỹ năng cơ bản: liên tục thành công.
Điểm chung giữa các quỹ đầu tư là chúng được vận hành bởi những chuyên gia dày dạn kinh nghiệm và làm việc chăm chỉ. Tuy nhiên, căn cứ trên kết quả của hơn 50 năm nghiên cứu, có thể đi đến kết luận rằng: Đối với phần lớn các nhà quản lý quỹ, lựa chọn đầu cơ cổ phiếu giống như là chơi xúc xắc hơn là chơi poker. Thông thường có ít nhất hai trong 3 quỹ có thành tích hoạt động kém hơn thị trường chung ở bất kỳ thời điểm nào."
Trích từ tư duy nhanh và chậm
Ảo tưởng về khả năng đầu cơ chứng khoán
"Terry Odean- một giảng viên tài chính tại đại học Berkeley, California đã nghiên cứu bản sao lưu của 10.000 tài khoản của các nhà đầu tư cá nhân trong vòng 7 năm, tổng cộng gần 163.000 giao dịch. Chính nguồn cơ sở dữ liệu phong phú này đã cho phép Odean xác định tất cả các trường hợp trong đó một nhà đầu tư đã bán vài mã cổ phiếu, rồi ngay sau đó, lại mua một vài cổ phiêu khác với kỳ vọng cổ phiếu mình mua vào sẽ sinh lời hơn so với cổ phiếu đã bán đi.
Odean đã so sánh lợi nhuận từ cổ phiếu bán và cổ phiếu mua trong vòng 1 năm sau cuộc giao dịch. Trung bình, những cổ phiếu mà các nhà giao dịch cá nhân bán đi thường tốt hơn những thứ họ mua vào với tỷ lệ lợi nhuận chênh lệch khoảng 3.2%.
Cần lưu ý rằng đây là báo cáo tính mức trung bình, sẽ có những người hiệu quả hơn, số khác kém hơn. Tuy nhiên, tính trên số lượng lớn các nhà đầu tư cá nhân, thà cứ thư giãn và chẳng làm gì có khi lại hiệu quả hơn là biến những ý tưởng nảy ra trong đầu thành hành động.
Dĩ nhiên, vẫn luôn có những người ở phía bên kia của mỗi giao dịch. Nhìn chung đó là những tổ chức tài chính và các nhà đầu tư chuyên nghiệp, những người sẵn sàng lợi dụng những sai lầm trong lựa chọn mua vào hay bán ra của các nhà đầu tư cá nhân."
"Mặc dù các chuyên gia có thể thâu tóm được một số lượng đáng kể của cải từ các tay nghiệp dư, một vài tay đầu cơ chứng khoán, nhưng vẫn không đủ khả năng liên tục chiếm giữ phần thắng trên thị trường. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp, bao gồm cả các nhà quản lý quỹ đã thất bại ngay ở bài kiểm tra kỹ năng cơ bản: liên tục thành công.
Điểm chung giữa các quỹ đầu tư là chúng được vận hành bởi những chuyên gia dày dạn kinh nghiệm và làm việc chăm chỉ. Tuy nhiên, căn cứ trên kết quả của hơn 50 năm nghiên cứu, có thể đi đến kết luận rằng: Đối với phần lớn các nhà quản lý quỹ, lựa chọn đầu cơ cổ phiếu giống như là chơi xúc xắc hơn là chơi poker. Thông thường có ít nhất hai trong 3 quỹ có thành tích hoạt động kém hơn thị trường chung ở bất kỳ thời điểm nào."
Trích từ tư duy nhanh và chậm
