Thái Ất Kể Giờ

Chán said:
CTG
1. Gần giống HDB, CTG có mức tăng trưởng thu nhập từ lãi và các khoản tương tự đi ngang trong 2024, nhưng % biên lãi thuần tăng, chi phí hoạt động CIR giảm nhẹ, và tỷ lệ cho vay / huy động tăng (LDR tăng lên 104.9%). Vì thế, thu nhập từ lãi và các khoản tương tự tăng mạnh, từ 53k tỷ năm 2023 lên 62k tỷ năm 2024.
View attachment 9414
2. ROE tăng trưởng đều, một phần vì lãi tăng, một phần do chỉ số CE giảm. Ngoài ra, họ duy trì IBA tăng nhẹ, trong khi IA giảm nhẹ, DL cũng tăng nhẹ. Đặc biệt chú ý NII giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức cao (lãi từ hoạt động khác tăng đột biến, nhưng lãi từ hoạt động dịch vụ, hoạt động chứng khoán đều giảm mạnh).

View attachment 9415

Note: Do nghi ngờ vào khoản LC của HDB và Hoạt động khác của CTG, nên lấy ngân lưu tự do thận trọng hơn (dựa trên support thay vì dựa tên MA). P/CF của HDB và CTG lần lượt là 5.2 và 5.1 lần, vẫn thỏa mãn MoS.
Click to expand...
Thấy cu em của Thầy Bill bảo chiết khấu TPCĐ tầm >10% (từ 30 về 26). Hú hồn, đi tìm con số thực tế... ko biết tính nhẩm đúng ko? Chiết khấu phải tận 20%.

Cụ thể, 325 triệu đô x 25k = 8k125 tỷ tpcđ. Vốn hiện tại 35.100 tỷ. Tương ứng 23.1%, tức là pha loãng thêm 23.1% nếu trái chủ chuyển đổi hết ( ko biết tính vậy là đúng hay sai? Hay phải trừ bớt nợ phải trả). Lại thêm ức chế vụ LC, note ko rõ ràng...
Case này chắc ko dám gia tăng nữa. Cảm giác P/CF lên gần mốc 7 (nếu tính đủ?).

=> HTI có vẻ hấp dẫn hơn nhiều... nâng size HTI theo sóng Đtc, chấp nhận 2025 em nó vay nợ để xây dựng cầu đường? Hơn là rủi ro ăn hết cú tpcđ?
IMG_0289.jpegIMG_0288.jpeg
 
Chán said:
Từ việc backtest cá nhân, thông qua UPI, mình nhận ra năm 2022 là năm đau đớn nhất trong chuỗi 14 năm (2011 - 2024). Dẫu năm này mức MaxDD ko phải cao nhất, nhưng thời gian chịu DD kéo dài...nên thấm chăng? (chú: 2021 thắng rất to, khoảng 91%, nên khả năng nỗi đau cũng có thể khoả lấp bởi hào quang toả sáng???)

Soi quá khứ, để nhận diện Quỹ nào có skill quản trị Rủi Ro ưu việt? (ko tính quỹ chuyên trái phiếu)

View attachment 9005
Soi hiện tại, để nhận diện Quỹ nào có skill tạo profit ưu việt?

View attachment 9007

=> Gọi tên BVPF và VCBF-BCF ???
Click to expand...
Tạm tính hết 5 tháng 2025, ông trên top lọt tỏm xuống bottom??? Luật hồi quy phát huy tác dụng?
1750240683446.png1750241061193.jpeg
 
Last edited:
  • Like
Reactions: TTN
Chán said:
Liên tưởng tiếp về tu hang. Chợt nhớ ra idol 4 Ngọ, triết lý đầu tư, đầu cơ, giá trị, tăng trưởng, CW, Leverage, Future...đều được vận dụng trong cái Office Family này, và tiến hoá từng năm.
Dò xét về Performance và MaxDD không thấy cập nhật đến 2024, chỉ tới 2021 là ngưng.
=> Hiêụ quả vô địch so với Quỹ Public, AR lên tới 4x% trong giai đoạn 2016-2021...dẫu MaxDD cũng cao, như ảnh:
View attachment 9013View attachment 9014

Phương pháp đầu tư của Passion Investment.

Chiến lược đầu tư của Passion Investment cho mỗi giai đoạn được bắt đầu từ việc phân bổ tài sản, lựa chọn tỷ trọng cổ phiếu (equity) trong danh mục. Passion Investment sẽ tập trung vào việc nghiên cứu chu kỳ của nền kinh tế, chu kỳ của thị trường chứng khoán và quyết định tỷ trọng cổ phiếu phù hợp cho mỗi giai đoạn. Danh mục cũng có thể sử dụng đòn bẩy (leverage) để gia tăng lợi nhuận hoặc có thể nắm giữ 100% tiền mặt và bán hợp đồng tương lai (VN30F) khi cần thiết. Vì thế chiến lược đầu tư của danh mục có thể dẫn tới tỷ lệ cổ phiếu có thể lớn hơn 100% hoặc tỷ lệ cổ phiếu có thể nhỏ hơn 0%.

Sau khi đã xác định được tỷ trọng cổ phiếu phù hợp, Passion Investment sẽ dựa trên việc nghiên cứu các yếu tố cơ bản (Fundamental) của các doanh nghiệp để ra các quyết định đầu tư lựa chọn cổ phiếu. Bên cạnh các cổ phiếu niêm yết, danh mục đầu tư cũng có phân bổ vào các chứng khoán phái sinh như chứng quyền (Covered warrant – CW), hợp đồng tương lai (VN30F) cho mục đích gia tăng lợi nhuận hoặc phòng ngừa rủi ro (Hedging) cho danh mục. Nếu danh mục đang nắm giữ các cổ phiếu rất triển vọng, mà cần giảm tỷ trọng cổ phiếu cho tổng thể danh mục thì Passion Investment sẽ thực hiện hoạt động Hedging thông qua việc bán hợp đồng tương lai và vẫn tiếp tục nắm giữ cổ phiếu.

Phương pháp lựa chọn cổ phiếu cụ thể của Passion Investment dựa trên nền tảng của phương pháp đầu tư giá trị (Value investing). Việc đầu tư dựa trên việc đánh giá khả năng tạo ra lợi nhuận, dòng tiền trong dài hạn của doanh nghiệp hoặc là khối lượng tài sản mà doanh nghiệp đang sở hữu.
• Lợi nhuận thu được từ việc đầu tư cổ phiếu đến từ hai phần: khả năng tạo ra lợi nhuận của doanh nghiệp hàng năm và khả năng mua được giá cổ phiếu rẻ hơn giá trị thật và bán cổ phiếu cao hơn giá trị thật.
• Passion Investment tập trung nhiều vào việc nắm giữ lâu dài những doanh nghiệp tốt, có khả năng phát triển trong tương lai, nhưng cũng sẵn sàng bán khi giá cổ phiếu vượt quá giá trị thật và chuyển đổi sang các cổ phiếu khác tiềm năng hơn.
• Mức lợi nhuận thu được từ đầu tư kỳ vọng 30-50%/năm, tương ứng với mức lợi nhuận ROE khoảng 20%/năm mà một doanh nghiệp hoạt động tốt trong nền kinh tế có thể đạt được cộng với từ 10 – 30% chênh lệch từ việc mua được giá rẻ hoặc bán giá cao hơn giá trị thật.
• Với mục tiêu đầu tư tập trung không dàn trải, Passion Investment lựa chọn chỉ đầu tư chủ yếu vào 8-10 cổ phiếu. Passion Investment chỉ đầu tư vào các doanh nghiệp mà mình hiểu nhất sau khi đã nghiên cứu chi tiết về lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp, triển vọng ngành và sự cạnh tranh trong ngành mà doanh nghiệp đó đang tham gia và từ đó có thể xác định được giá trị của doanh nghiệp. Việc ra quyết định đầu tư chỉ được thực hiện khi có một biên an toàn (Margin of safety) đủ lớn để phòng ngừa cho các sai sót có thể mắc phải trong quá trình nghiên cứu và định giá doanh nghiệp.

P/S: Mỗi một nhà đầu tư sẽ tiến hóa dần theo thời gian, và phương pháp tiếp cận đầu tư của Passion Investment cũng đã dần thay đổi theo thời gian sau những kinh nghiệm học được từ thực tế, tiếp thu những ý tưởng tốt hơn, loại bỏ những sai sót trong tư duy để ngày càng hoàn thiện hơn.
Click to expand...
Idol 4 Ngọ, ko né nỗi luật hồi quy, thấy trên Social họ thổi lỗ tai... Nhưng mình check 6 tự có thấy Tam Hình hay Khắc Hại gì lắm đâu? Sao nên nỗi... idol của mình lún sâu thế?
Note: Nay mới biết idol là Charter CFA?!
IMG_0291.jpeg
 
  • Like
Reactions: TTN
TTN said:
Âm 20% thì không sao. Lấy lại nhanh thôi
Click to expand...
Bề nổi thôi Chị, giang hồ thổi tai nhau, mất 1k8 tỏi. Thường mất nhanh vậy, fund sẽ bị rút vốn, từ 6k tỉ về 4k2 tỉ, rồi rút vốn 50% nữa, còn lại 2k1 tỉ (đoán bừa). Để gỡ lại 1k8 tỉ lỗm thì Acc phải tăng gần 100%.
Nhưng vụ này hơi kì, vì lúc anh Hưng kêu bắt đáy Tariff, anh 4 Ngọ thả like muh? Em nhớ vậy muh?
 
  • Like
Reactions: TTN
Ma Vương hỏi: Điều gì khiến mày không tham gia đầu cơ giá dầu, qua trung gian PV? JPM đang tung tin Oil lên 3 chữ số vì Eo biển Hô Mút bị chặn cửa trong 100 ngày... mỗi ngày 21tr thùng dầu ứ đọng?

Chán thiền: Dạ con không biết, ko vọng tưởng tương lai, ko truy tầm quá khứ. Con chuyển từ đu đủ sang ăn sầu riêng rồi. Ngài đừng hỏi nữa, con đau đầu lắm.

Ma Vương: Vậy điều gì làm mày chuyển từ đủ sang sầu?

Chán thiền: Chời ơi, ai cho gì ăn cái đó, chứ con có được lựa chọn đâu ạ? Tối nay con ăn bơ nữa, bơ lạt ko sữa chỉ một ít đường.
 
Chán said:
Thấy cu em của Thầy Bill bảo chiết khấu TPCĐ tầm >10% (từ 30 về 26). Hú hồn, đi tìm con số thực tế... ko biết tính nhẩm đúng ko? Chiết khấu phải tận 20%.

Cụ thể, 325 triệu đô x 25k = 8k125 tỷ tpcđ. Vốn hiện tại 35.100 tỷ. Tương ứng 23.1%, tức là pha loãng thêm 23.1% nếu trái chủ chuyển đổi hết ( ko biết tính vậy là đúng hay sai? Hay phải trừ bớt nợ phải trả). Lại thêm ức chế vụ LC, note ko rõ ràng...
Case này chắc ko dám gia tăng nữa. Cảm giác P/CF lên gần mốc 7 (nếu tính đủ?).

=> HTI có vẻ hấp dẫn hơn nhiều... nâng size HTI theo sóng Đtc, chấp nhận 2025 em nó vay nợ để xây dựng cầu đường? Hơn là rủi ro ăn hết cú tpcđ?
View attachment 9432View attachment 9433
Click to expand...
Giá tpcđ của HDB khoảng 17.8 k, trừ cổ tức đã nhận và giá usd tăng nữa thì giá vốn lô trái phiếu này cũng tầm 13-14k rồi. Bán giá 26-28 mới được lãi kép 15%.
325* 26.1/17.8= 476 tr cp
 
You must log in or register to reply here.
Back
Top