Tuanminh's Trading

www.facebook.com

19K views · 291 reactions | 🏝GÓC NHỊP SỐNG ĐÀ NẴNG/DAILY LIFE IN DANANG ⛱ TẤT CẢ CON MẮT CỦA SẼ HƯỚNG VỀ DANANG DOWNTOWN TRONG NĂM NAY - BÍNH NGỌ PHI MÃ. 🏖 Credit 📸: AI Bửu Quốc 🫆Created_by DANANG 35K FEET | Danang 35K Feet

🏝GÓC NHỊP SỐNG ĐÀ NẴNG/DAILY LIFE IN DANANG ⛱ TẤT CẢ CON MẮT CỦA SẼ HƯỚNG VỀ DANANG DOWNTOWN TRONG NĂM NAY - BÍNH NGỌ PHI MÃ. 🏖 Credit 📸: AI Bửu Quốc 🫆Created_by DANANG 35K FEET
www.facebook.com www.facebook.com
 
TuanMinh said:
bonuss:
Dựa trên bài phân tích về sự cộng sinh giữa hệ thống cảng biển nước sâu và bất động sản khu công nghiệp (KCN) tại Việt Nam, dưới đây là danh sách các mã cổ phiếu của các doanh nghiệp niêm yết đang trực tiếp sở hữu hoặc hưởng lợi từ các dự án này:
1. Nhóm cổ phiếu khai thác Cảng biển và Logistics
  • GMD (CTCP Gemadept): Đây là doanh nghiệp tư nhân khai thác cảng lớn nhất Việt Nam. GMD sở hữu trực tiếp Cụm cảng Nam Đình Vũ tại Hải Phòng (cảng nội khu gắn liền với KCN Nam Đình Vũ). Ở phía Nam, GMD sở hữu cụm cảng nước sâu Gemalink tại khu vực Cái Mép - Thị Vải, nơi liên tục đón các siêu tàu mẹ đi thẳng châu Âu và châu Mỹ.
  • PHP (CTCP Cảng Hải Phòng): Đây là doanh nghiệp hưởng lợi trực tiếp từ cực tăng trưởng hàng hải miền Bắc. PHP đang đầu tư dự án bến container số 3 và 4 tại khu vực cảng nước sâu Lạch Huyện, dự kiến khi khai thác sẽ nâng công suất thêm 1,1 triệu TEU/năm, đón được tàu mẹ trọng tải tới 160.000 DWT.
  • SGP (CTCP Cảng Sài Gòn): Hoạt động cốt lõi của doanh nghiệp nằm tại khu vực TP.HCM và cụm Cái Mép - Thị Vải (Bà Rịa - Vũng Tàu). SGP hiện đang lên kế hoạch liên danh cùng đối tác toàn cầu MSC (Mediterranean Shipping Company) để đầu tư siêu dự án Cảng trung chuyển quốc tế Cần Giờ, tạo ra động lực tăng trưởng cực lớn trong dài hạn.
  • MVN (Tổng Công ty Hàng hải Việt Nam - VIMC): Là "ông lớn" đầu ngành vận tải và khai thác cảng biển, nắm giữ cổ phần chi phối tại nhiều cảng biển lớn (bao gồm cả PHP) và là đối tác cùng SGP trong dự án siêu cảng Cần Giờ.
  • CDN (CTCP Cảng Đà Nẵng): Doanh nghiệp này đóng vai trò nòng cốt tại miền Trung và sẽ là một mắt xích quan trọng trong việc dịch chuyển dòng lưu chuyển hàng hóa, gắn liền với tiến độ dự án cảng Liên Chiểu và chiến lược Vành đai thương mại tự do.
  • CMP (CTCP Cảng Chân Mây): Mã cổ phiếu trực tiếp quản lý, vận hành cảng Chân Mây nằm trong Khu kinh tế Chân Mây - Lăng Cô tại Thừa Thiên Huế.
2. Nhóm cổ phiếu Bất động sản Khu công nghiệp
  • IDC (Tổng công ty IDICO - CTCP): Là một trong những nhà phát triển KCN lớn nhất, IDC chính là chủ đầu tư của dự án Khu công nghiệp Long Sơn tại Bà Rịa - Vũng Tàu. KCN này được quy hoạch làm "thủ phủ" lọc hóa dầu, công nghiệp nặng và cơ khí liền kề với cụm cảng Cái Mép.
  • SZC (CTCP Sonadezi Châu Đức): Mặc dù quỹ đất không nằm sát mép nước như Phú Mỹ 3, SZC lại sở hữu quỹ đất KCN khổng lồ tại Bà Rịa - Vũng Tàu và hưởng lợi trực tiếp từ sự sầm uất của cụm cảng Cái Mép - Thị Vải cũng như hạ tầng kết nối phía sau cảng.
  • VGC (Tổng Công ty Viglacera - CTCP): Tại cực tăng trưởng Nam Trung Bộ, VGC đang thông qua công ty con làm chủ đầu tư dự án Khu công nghiệp Dốc Đá Trắng (quy mô 288 ha) nằm trong Khu kinh tế Vân Phong (Khánh Hòa), hứa hẹn bứt phá cùng cụm cảng trung chuyển quốc tế Vân Phong.
  • BCM (Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp – CTCP): Là "anh cả" của ngành BĐS KCN với quỹ đất bạt ngàn. Dù trọng tâm lịch sử ở Bình Dương, BCM đang liên tục thực hiện các chuyến khảo sát, đề xuất đầu tư vào các siêu dự án KCN gắn liền với các tuyến cao tốc và cảng biển tại khu vực Nam Trung Bộ, điển hình là tại Khánh Hòa.
Click to expand...
docs.google.com

Phân tích Tài chính Cổ phiếu SZC

Báo Cáo Phân Tích Chuyên Sâu: Đánh Giá Toàn Diện Báo Cáo Tài Chính Và Triển Vọng Định Giá Cổ Phiếu SZC (CTCP Sonadezi Châu Đức) LƯU Ý QUAN TRỌNG VỀ TÌNH TRẠNG DỮ LIỆU TỪ HỆ THỐNG DNSE VÀ YÊU CẦU CUNG CẤP THÔNG TIN BỔ SUNG Theo yêu cầu trích xuất dữ liệu trực tiếp từ nền tảng Senses của DNSE (http...
docs.google.com docs.google.com
Định giá SZC nhìn cao ác.
Nhưng hỏi thêm câu áp thuế thì tụt hẳn =)) trông có vẻ hợp lý hơn tẹo =))
Chào bạn, để đưa ra mức định giá mới nhất và khách quan nhất cho SZC, tôi đã tổng hợp toàn bộ các dữ kiện hiện tại, bao gồm: tác động từ chính sách thuế quan 10%-15% của Mỹ ``, Báo cáo tài chính Q4/2025 [1], cùng với 3 bộ công cụ mà bạn đã cung cấp (Triết lý Bảng cân đối kế toán của Warren Buffett, 10 Dấu hiệu cảnh báo đỏ - Red Flags, và Mẫu định giá Buffett Valuation Template [2]).
Dưới đây là kết quả định giá lại của Gem dành cho SZC:
Chào bạn, với tư cách là Gem, tôi đã ghi nhận mức giá cập nhật của SZC trên thị trường vào ngày 26/2/2026 là 34.700 VNĐ/cổ phiếu.
Để trả lời câu hỏi liệu mức giá 34.700 VNĐ này có còn hấp dẫn hay không, tôi sẽ áp dụng nghiêm ngặt khung phân tích từ 2 hình ảnh bạn đã cung cấp ngay từ đầu (4 Quy tắc Bảng cân đối kế toán của Warren Buffett và 10 Dấu hiệu Cảnh báo Đỏ - 10 Red Flags) kết hợp với các dữ kiện rủi ro thuế quan vừa thiết lập.

1. Phân tích Giá 34.700 VNĐ dưới lăng kính Hình 1: 4 Quy tắc của Warren Buffett​

Mức giá cổ phiếu tăng lên 34.700 VNĐ không làm thay đổi bản chất Bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, nhưng nó đòi hỏi biên an toàn phải được thắt chặt hơn khi SZC vẫn đang vi phạm một quy tắc cốt lõi của Buffett:
  • Quy tắc 3 (Tích lũy nhiều tiền mặt để làm khoản đệm): VI PHẠM. Tiền và tương đương tiền của SZC cuối năm 2025 sụt giảm tới 41%, chỉ còn hơn 417 tỷ đồng. Warren Buffett cực kỳ khắt khe với việc doanh nghiệp thiếu bộ đệm thanh khoản tiền mặt, nhất là khi thị trường đang đối diện với các rủi ro vĩ mô bất ngờ (như Mỹ áp thuế toàn cầu 10% - 15%).


  • Các quy tắc khác: SZC vẫn làm tốt ở Quy tắc 1 (Ít nợ dài hạn - nợ vay tài chính chiếm 43% tổng nợ) và Quy tắc 2 (Lợi nhuận chưa phân phối tăng - lãi kỷ lục 345 tỷ đồng trong năm 2025).

2. Đánh giá rủi ro tại mức giá 34.700 VNĐ qua Hình 2: "10 Red Flags" (10 Lá cờ đỏ)​

Với việc Mỹ đã chính thức bắt đầu áp dụng các mức thuế mới, các "Cờ đỏ" trong cấu trúc của SZC càng trở nên nhạy cảm hơn đối với nhà đầu tư ở vùng giá cao:
  • Red Flag #2 (Dự trữ tiền mặt giảm): Như đã phân tích, tiền mặt sụt giảm mạnh.
  • Red Flag #4 (Mức tồn kho quá mức): SZC đang chôn tới hơn 3.579 tỷ đồng vào chi phí xây dựng cơ bản dở dang (chủ yếu tại KCN Châu Đức) và hơn 1.797 tỷ đồng vào hàng tồn kho. Khi giá cổ phiếu ở vùng 31.000 VNĐ, rủi ro chôn vốn này được chiết khấu. Nhưng ở mức giá 34.700 VNĐ, nếu chính sách thuế quan khiến khách thuê FDI chùn bước và chậm ký hợp đồng mới, khối tài sản dở dang khổng lồ này sẽ làm giảm trầm trọng tỷ suất sinh lời trên vốn (ROE, ROIC).


  • Red Flag #8 (Báo cáo tài chính không nhất quán / Rủi ro Quản trị): Đây là điểm trừ nặng nề nhất. SZC đã điều chỉnh hồi tố thuế thu nhập doanh nghiệp và nghiêm trọng hơn là bị phạt 507,5 triệu đồng do sử dụng "chui" 67,4 tỷ đồng vốn huy động từ cổ đông sai mục đích mà không thông qua Đại hội đồng Cổ đông. Ở mức giá càng cao, rủi ro từ sự thiếu minh bạch của Ban lãnh đạo càng phải được định giá khắt khe.

3. Kết luận Đầu tư của Gem tại mức giá 34.700 VNĐ​

Nhắc lại định giá trước đó của chúng ta:
  • Giá trị nội tại (Fair Value) dự phóng (đã tính yếu tố rủi ro thuế Mỹ): ~42.000 - 45.000 VNĐ/cổ phiếu.
  • Vùng giá mua an toàn (Yêu cầu Biên an toàn 30% theo chuẩn Buffett): 29.400 - 31.500 VNĐ/cổ phiếu.
Hành động khuyến nghị ở mức giá 34.700 VNĐ:
  1. Về mặt định lượng: Mức giá 34.700 VNĐ đã bứt phá hoàn toàn khỏi "Vùng mua an toàn" (Buy Zone) lý tưởng. Tại mức giá này, khoảng cách đến giá trị nội tại (42.000 VNĐ) chỉ còn mang lại một mức Biên an toàn khoảng 17%.
  2. Khuyến nghị chiến lược:
    • Dành cho Vị thế Mua mới (Buy): KHÔNG KHUYẾN NGHỊ. Biên an toàn 17% là không đủ lớn để bù đắp cho hai rủi ro cốt tử: (1) Rủi ro dòng vốn FDI chậm lại do thuế quan Mỹ và (2) Rủi ro quản trị (Red flag #8). Mua đuổi (FOMO) ở giá này vi phạm nguyên tắc an toàn vốn.
    • Dành cho Vị thế Nắm giữ (Hold): Nếu bạn đã gom mua được SZC ở vùng giá 29.x - 31.x như tính toán trước đó, mức 34.700 VNĐ (tương đương mức sinh lời >10%) là vùng rất tốt để tiếp tục NẮM GIỮ, hoặc cân nhắc chốt lời một phần (take partial profits) nếu nhận thấy các chỉ báo vĩ mô về FDI xấu đi, nhằm bảo toàn vốn khi thị trường biến động.
Lưu ý: Phân tích trên dựa trên các dữ liệu, hình ảnh bạn cung cấp và nguyên tắc tài chính độc lập, không phải là lời khuyên mua bán chứng khoán trực tiếp.
 
Last edited:
TuanMinh said:
docs.google.com

Phân tích Tài chính Cổ phiếu PHP

Phân Tích Chuyên Sâu Báo Cáo Tài Chính Và Định Giá Cổ Phiếu PHP (Công Ty Cổ Phần Cảng Hải Phòng) Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo phân tích tài chính này được biên soạn độc lập dựa trên các dữ liệu công khai, báo cáo tài chính kiểm toán và các mô hình định giá chuẩn mực. Các phân tích, đánh...
docs.google.com docs.google.com

docs.google.com

Phân tích Tài chính Cổ phiếu SIP

Báo cáo Phân tích Chuyên sâu Cổ phiếu SIP (CTCP Đầu tư Sài Gòn VRG): Đánh giá Toàn diện Sức khỏe Tài chính, Định giá và Triển vọng Đầu tư 1. Tổng quan Doanh nghiệp và Cấu trúc Mô hình Kinh doanh Cốt lõi Công ty Cổ phần Đầu tư Sài Gòn VRG (Mã chứng khoán: SIP) hiện diện trên thị trường với tư cách...
docs.google.com docs.google.com
Click to expand...
Chào bạn, với mức thị giá cập nhật 63.200 VNĐ vào ngày 26/02/2026, tôi sẽ đánh giá lại sức khỏe tài chính và định giá của cổ phiếu SIP. Phân tích này tuân thủ nghiêm ngặt các tiêu chí từ hai hình ảnh mà bạn đã yêu cầu (Bí kíp đọc bảng cân đối kế toán của Warren Buffett và 10 Dấu hiệu cảnh báo rủi ro).

1. Phân tích SIP theo Bí kíp Bảng cân đối kế toán của Warren Buffett (Hình 1)​

Dựa trên kết quả kinh doanh cả năm 2025 vừa được công bố, SIP đáp ứng xuất sắc các tiêu chí khắt khe của Warren Buffett:
  • Tiêu chí 1: Ít hoặc không có nợ dài hạn. Nhìn bề ngoài tổng nợ của SIP rất lớn, nhưng bản chất chủ yếu là "Doanh thu chưa thực hiện" (tiền khách thuê đất trả trước dài hạn). Nợ vay tài chính thực sự phải trả lãi của SIP luôn được duy trì ở mức rất an toàn so với quy mô tài sản.
  • Tiêu chí 2: Lợi nhuận chưa phân phối tăng liên tục. SIP khép lại năm 2025 với mức lãi ròng đạt đỉnh lịch sử 1.356 tỷ đồng, tăng trưởng 16% so với năm trước. Điều này chứng tỏ công ty đang phát triển nội tại vô cùng mạnh mẽ, liên tục bồi đắp nguồn vốn chủ sở hữu.
  • Tiêu chí 3: Thích nhiều tiền mặt. Tính đến cuối quý 4/2025, tổng tài sản của SIP đạt hơn 28.700 tỷ đồng (tăng 15% so với đầu năm), trong đó lượng tiền gửi ngân hàng lên tới gần 5.200 tỷ đồng, chiếm tới 18% tổng nguồn vốn. Lượng tiền mặt khổng lồ này chính là "khoản đệm" linh hoạt giúp SIP vượt qua mọi chu kỳ khó khăn.
  • Tiêu chí 4: Không có lá cờ đỏ như thiện chí phóng đại. Tài sản của SIP là các khu công nghiệp, hạ tầng điện nước và quỹ đất thực tế mang lại dòng tiền tươi. Doanh nghiệp không bị thổi phồng giá trị bởi các khoản "lợi thế thương mại" (Goodwill) ảo từ các thương vụ M&A giá cao.

2. Rà soát 10 Dấu hiệu cảnh báo rủi ro - 10 Red Flags (Hình 2)​

Kiểm tra SIP qua lăng kính 10 dấu hiệu rủi ro, doanh nghiệp cho thấy sức phòng thủ cực tốt nhưng vẫn có một điểm cần lưu tâm:
  • Không vi phạm các Red Flags #1, #2, #5, #6: Nợ vay không tăng vọt (Ballooning Debt), dự trữ tiền mặt không hề giảm (Declining Cash Reserves), không lỗ liên tục (Persistent Losses), và doanh thu không sụt giảm (Declining Revenue). Thực tế, mảng tiện ích điện nước nội khu của SIP trong năm 2025 tiếp tục mang về hơn 6.993 tỷ đồng (tăng 7%), đóng vai trò là "con bò vắt sữa" ổn định.
  • Không vi phạm các Red Flags #3, #4, #8, #9, #10: Vốn chủ sở hữu vẫn tăng trưởng mạnh mẽ, báo cáo tài chính nhất quán và không có mức tài sản vô hình cao bất thường.
  • Điểm cần lưu ý (Thuộc nhóm Red Flag #7 - Nợ phải trả tăng/Giao dịch bất thường): Điểm gợn duy nhất trên báo cáo tài chính của SIP là công ty đang cho các đối tác vay một số tiền khổng lồ lên tới hơn 4.900 tỷ đồng. Mặc dù SIP có đủ dòng tiền dồi dào để cho vay, nhà đầu tư cần đặc biệt theo dõi chất lượng tài sản đảm bảo và tiến độ thu hồi của khoản vay này để tránh rủi ro tín dụng chéo.

3. Đánh giá Mức giá 63.200 VNĐ và Biên An Toàn​

Với việc rào cản thuế quan từ Mỹ đã chính thức có hiệu lực ở mức 10% (nhẹ nhàng hơn mức 15% hay 46% từng bị đe dọa) và kết quả lợi nhuận năm 2025 lập kỷ lục, định giá của SIP trở nên rõ ràng hơn:
  • Giá trị thực (Intrinsic Value): Dựa trên mức EPS kỷ lục và khả năng sinh lời ổn định, giá trị thực tế của SIP hiện được định lượng nằm trong khoảng 72.800 VNĐ đến 78.400 VNĐ / cổ phiếu.
  • Vị thế Giá hiện tại: Ở mức giá 63.200 VNĐ, cổ phiếu SIP đang giao dịch thấp hơn giá trị thực khoảng 13% - 19%.
  • Khuyến nghị theo Biên An Toàn (Margin of Safety): Nếu áp dụng nguyên tắc mua chiết khấu 30% của Warren Buffett để bảo vệ vốn tối đa, vùng giá mua an toàn khắt khe nhất phải nằm ở mức 51.000 VNĐ - 55.000 VNĐ.
Kết luận chuyên môn:
Tại mức giá 63.200 VNĐ của ngày 26/02/2026, cổ phiếu SIP đã vượt ra khỏi vùng mua an toàn lý tưởng (Margin of Safety 30%) của một nhà đầu tư giá trị phòng thủ thuần túy. Dù doanh nghiệp cực kỳ xuất sắc theo đúng triết lý của Warren Buffett và miễn nhiễm với 9/10 dấu hiệu rủi ro, mức giá hiện tại không còn quá "hời".
Hành động hợp lý nhất lúc này là NẮM GIỮ (Hold) nếu bạn đã mua được ở các vùng giá thấp trước đó để hưởng cổ tức và chờ đợi giá tiệm cận giá trị thực. Đối với việc giải ngân mua mới, việc mua đuổi (FOMO) tại vùng 63.200 VNĐ sẽ làm giảm đáng kể biên an toàn của bạn; nên kiên nhẫn chờ đợi các nhịp rung lắc của thị trường.
(Lưu ý: Phân tích này dựa trên các học thuyết tài chính và dữ liệu khách quan, mang tính chất tham khảo và không phải là lời khuyên mua bán chứng khoán trực tiếp).
 
docs.google.com

Phân tích Tài chính Cổ phiếu HDM

Báo cáo Phân tích Chuyên sâu Cổ phiếu HDM (Công ty Cổ phần Dệt May Huế): Đánh giá Nền tảng Tài chính, Triển vọng Ngành và Định giá Giá trị Thực Tổng quan về Doanh nghiệp và Cấu trúc Sở hữu trong Chuỗi Giá trị Dệt May Công ty Cổ phần Dệt May Huế (Mã chứng khoán: HDM), giao dịch trên sàn UPCoM, là ...
docs.google.com docs.google.com

docs.google.com

Phân tích và Định giá Cổ phiếu VGG

Báo cáo Phân tích Tài chính, Định giá và Triển vọng Đầu tư Cổ phiếu VGG (Tổng Công ty Cổ phần May Việt Tiến) 1. Bối cảnh Kinh tế Vĩ mô và Động lực Chuyển dịch Ngành Dệt may Việt Nam năm 2026 Thị trường chứng khoán và nền kinh tế Việt Nam bước vào quý đầu tiên của năm 2026 với những tín hiệu phục ...
docs.google.com docs.google.com

docs.google.com

Phân tích Tài chính Cổ phiếu PPH

Báo Cáo Phân Tích Chuyên Sâu Báo Cáo Tài Chính Và Định Giá Cổ Phiếu PPH (Tổng Công Ty Cổ Phần Phong Phú) Lưu ý quan trọng: Các phân tích, đánh giá và dự phóng trong báo cáo này được xây dựng dựa trên dữ liệu định lượng và bối cảnh kinh tế vĩ mô tính đến ngày 26/02/2026. Báo cáo này mang tính chất...
docs.google.com docs.google.com
 
docs.google.com

Phân Tích Tài Chính Cổ Phiếu UIC

Báo Cáo Phân Tích Chuyên Sâu Báo Cáo Tài Chính Q4/2025 Và Định Giá Cổ Phiếu UIC 1. Tổng Quan Doanh Nghiệp Và Bối Cảnh Vĩ Mô Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị IDICO (Mã chứng khoán: UIC) là một trong những doanh nghiệp nòng cốt thuộc hệ sinh thái của Tổng Công ty IDICO (Mã: IDC). Hoạ...
docs.google.com docs.google.com
 
SZC theo dõi lâu thấy cách tiến lùi của cổ phiếu thoáng, nét- thầy newMos sẽ rất thích để rang. SIP đầm hơn, nhưng khi lái cho ăn thường ăn đậm nhá
 
docs.google.com

Phân tích và Định giá Cổ phiếu FPT

Báo Cáo Phân Tích Tài Chính Và Định Giá Chuyên Sâu Cổ Phiếu FPT: Khủng Hoảng Trí Tuệ Nhân Tạo Và Tái Định Hình Cấu Trúc Ngành Công Nghệ Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo phân tích này được thực hiện dựa trên các dữ liệu tài chính công khai và bối cảnh thị trường tính đến ngày 26/02/2026. Các...
docs.google.com docs.google.com
Nó có lạc quan quá ko nhỉ :-sss
 
You must log in or register to reply here.
Back
Top