Mỗi ngày là một vở kịch

Thị trường (VN100) có cú "rút chân" khá đẹp mắt, tín hiệu rõ ràng đầu tiên cho thấy quá trình điều chỉnh có thể kết thúc sớm. Đà bán tháo mạnh mẽ kéo dài từ đầu phiên chiều cho đến gần 14h có thể coi là cú test thực sự và thị trường dương như đã vượt qua được.
Dòng tiền đang có xu hướng trở lại với nhóm cổ phiếu thanh khoản có tính thị trường truyền thống. Dẫn đầu đợt test hôm qua là nhóm Xây dựng/BDS - Thép - Chứng khoán. Chúng ta quay trở lại trạng thái MUA và bắt đầu thử nghiệm chuyển trọng tâm danh mục sang nhóm này.
 
Thị trường tiếp tục lựa chọn kịch bản điều chỉnh chậm - phân hoá. Nhóm Ngân hàng và một số Big Blues là tác nhân giảm điểm chính và lực bán đều tập trung trong phiên ATC nên có khả năng quỹ chỉ số nào đó giảm danh mục.
Như vậy, gần như không có nhóm cổ phiếu nào dẫn dắt thị trường trong nhịp điều chỉnh này. Nhóm BDS vừa và nhỏ , Ô tô ... với quy mô vốn hoá quá nhỏ để có thể tác động đến dòng tiền chủ chốt. Do đó, chiến lược chung - ưu tiên MUA/NẮM GIỮ trong Uptrend - của chúng ta chưa thay đổi nhưng giai đoạn điều chỉnh thì kế hoạch ngắn hạn - lướt sóng dưa trên sự phân hoá tạm thời của dòng tiền - được ưu tiên hơn
 
Thị trường đã có phiên phục hồi đầu tiên nhờ nhóm Bank (đáng kể nhất là STB) trở lại. Có thể nói đáy của đợt điều chỉnh này đã hình thành, Uptrend lại tiếp tục. Tuy nhiên, thị trường còn tiềm ẩn những rủi ro riêng lẻ, tuy ko mang tính hệ thống nhưng cũng khó đánh giá được tác động trong ngắn hạn của chúng (ROS, sóng cổ phiếu lên sàn ...).
Do đó, chiến lược của chúng ta vẫn cần thận trọng trong quản trị rủi ro, tạm thời vẫn ưu tiên cho nhóm BCs có thanh khoản tốt, hoạt động sản xuất cơ bản ổn định và có các câu chuyện hứa hẹn hấp dẫn.
 
Thị trường phục hồi phiên thứ 2 liên tiếp nhưng diễn biến lại theo chiều hướng xấu đi. Nhóm BDS hút dòng tiền, cùng với nhóm này là ROS, ô tô ... những nhóm ngành quy mô vốn hoá nhỏ, dễ thao túng giá trong khi những nhóm ngành đại diện cho tâm lý thị trường chung lại trở lên tiêu cực. Nhóm Bank gần như đuối sức, Thép giảm bất chấp tin tốt, Chứng khoán rất vất vả để bám theo thị trường.
Đây là dấu hiệu cảnh báo đợt điều chỉnh vừa qua có thể là chưa đủ với thị trường. Nhìn chung, xu hướng uptrend chưa có gì thay đổi nhưng rủi ro đã tăng lên khá nhiều khi những động lực bứt phá của thị trường hiện tại chủ yếu đến từ những câu chuyện "không chính quy".
Chiến lược ngắn hạn của chúng ta được đề xuất điều chỉnh: NGỪNG MUA, canh bán giá tốt để giảm danh mục về mức an toàn.
 
Thị trường diễn biến tiếp tục trên đà xấu đi. Dòng tiền đầu cơ đang chiếm ưu thế tuyệt đối và tập trung vào nhóm cổ phiếu BDS trong khi nhóm VN30 bị bán rất mạnh. Có thể đợt điều chỉnh tiếp theo không còn nhẹ nhàng như khúc đầu nên trong ngắn hạn, chiến lược được đề xuất là BÁN.
 
VNM và nhóm Bank bất ngờ bật tăng vào cuối phiên hôm qua, điểm khởi phát là ACB với những giao dịch khá "kỳ lạ". Tuy điểm số thị trường tăng nhưng các điều kiện cơ bản chưa có thay đổi gì đáng kể. Rủi ro thị trường tiếp tục tăng lên và khuyến nghị BÁN vẫn tiếp tục.
 
Nhóm Bank + Chứng khoán tăng đúng vào thời điểm nhạy cảm nhất làm thị trường trở lên khó đoán. Tuy nhiên, cả 2 nhóm đều đang có chuyển động mang tính kỹ thuật ngắn hạn chứ chưa có những dấu hiệu tin cậy cho việc trở lại uptrend (giao dịch lỏng lẻo, lệnh mua bán khá đột ngột khác với thông lệ của nhóm dẫn dắt thị trường này).
Do đó, thị trường chưa có thay đổi gì đáng kể. Đề xuất tạm đứng ngoài thị trường tiếp tục.
 
UNK.SPI said:
Nhóm Bank + Chứng khoán tăng đúng vào thời điểm nhạy cảm nhất làm thị trường trở lên khó đoán. Tuy nhiên, cả 2 nhóm đều đang có chuyển động mang tính kỹ thuật ngắn hạn chứ chưa có những dấu hiệu tin cậy cho việc trở lại uptrend (giao dịch lỏng lẻo, lệnh mua bán khá đột ngột khác với thông lệ của nhóm dẫn dắt thị trường này).
Do đó, thị trường chưa có thay đổi gì đáng kể. Đề xuất tạm đứng ngoài thị trường tiếp tục.
Click to expand...
Rất tinh tế, chính xác. Chính tỏ tác giả bảng điện giỏi và kinh nghiệm trading không hề ít. Thanks!
 
Thị trường có phiên giảm khá mạnh, đóng cửa ở mức thấp nhất trong ngày. Các mã vốn hóa lớn như VNM, VCB, SAB, GAS, CTG, BID, MBB,... đồng loạt giảm điểm tạo áp lực cho chỉ số trong khi đó thanh khoản của thị trường vẫn tương đương với phiên giao dịch trước. Dòng tiền đầu cơ tiếp tục tập trung ở nhóm BDS vừa và nhỏ. Dấu hiệu tiêu cực đang gia tăng. Tình trạng này còn tiếp diễn sẽ có thể dẫn đến gãy trend nên chúng ta cần rất thận trọng.
 
Thị trường tiếp tục diễn biến tiêu cực. Dòng tiền đầu cơ thu hẹp dần quy mô hoạt động, tập trung ở một số ít các mã hơn. Các cổ phiếu siêu BlueChips như GAS, VCB, VNM, SAB ... đều đã chạm ngưỡng rủi ro, đánh mất động lượng tăng giá. Chỉ cần 1 phiên giảm giá trên 0.5% là hầu hết nhóm này sẽ chính thức gãy trend.

Đây là giai đoạn rất nhạy cảm, rủi ro thị trường khó định lượng nên chúng ta cần thận trọng tối đa. Tốt nhất là rút khỏi thị trường trong ngắn hạn để chờ đợi các phản ứng tiếp theo.
 
Các cổ phiếu siêu BCs như SAB MSN VNM GAS ... đã bật tăng trở lại đúng điểm nhạy cảm nhất. Tuy nhiên, thanh khoản chung toàn thị trường chưa được cải thiện và đã qua phiên thứ 2 liên tiếp sụt giảm mạnh. Nhóm cổ phiếu Thép (dẫn đầu bởi HSG HPG) vốn là leader thị trường giai đoạn đầu tiên của uptrend đã chính thức đánh mất động lượng tăng giá.
Rủi ro thị trường chưa được cải thiện, đặc biệt trong tuần này ETF tái cơ cấu theo chiều hớng bất lợi cho thị trường chung nên chiến lược được đề xuất của chúng ta vẫn tiếp tục quan sát và chờ đợi các tín hiệu mới từ thị trường.
 
Thị trường đã trải qua 3 phiên thanh khoản thấp liên tiếp ở vùng đỉnh cũ này. Nhóm Thép và Bank xuất hiện thêm nhiều dấu hiệu rạn nứt. Rủi ro thị trường tiếp tục tăng cao. Chúng ta vẫn nên đứng ngoài quan sát.
 
Thị trường Việt Nam cũng như các TTCK khác phản ứng tích cực trước quyết định tăng lãi suất của FED do quyết định này đã nằm trong dự đoán phần đông nhà đầu tư. VN-Index nhanh chóng hồi phục sau khi mở cửa giảm điểm nhờ tác động tích cực từ VNM, VIC, GAS, SAB... Tuy nhiên, lực đỡ tâm lý chủ đạo của thị trường lại đến từ nhóm HAG HNG trong một phiên giao dịch đạt kỷ lục cả về tốc độ tăng giá và khối lượng khớp lệnh.
Sức nóng nhanh chóng lan sang nhóm Chứng khoán với SSI HCM, qua đó tác động rất mạnh đến tâm lý thị trường khiên các mã đầu cơ đang có dấu hiệu rạn nứt thời gian qua đột ngột quay đầu (HUT GMD DXG HBC ...). Việc nhóm chứng khoán tăng bất ngờ vào thời điểm trước phiên giao dịch "đấu súng" hôm nay thực sự làm thị trường trở lên khó đoán, ngoại trừ nhóm Thép đã đổi hướng thì hầu hết các BCs đều ngừng đà rơi đúng vạch quyết định.
Rủi ro thị trường đã giảm bớt nhưng đề xuất được đưa ra là chúng ta tiếp tục thận trọng, nếu chấp nhận rủi ro cao thì cũng chỉ nên giải ngân hạn chế và tập trung chú ý vào các mã còn giữ được động lượng mạnh, có ít dấu hiệu phân phối nhất.
 
Phiên giao dịch cơ cấu của 2 ETFs chủ chốt tiếp tục ở giữ cân bằng tốt, có thể do việc dự đoán thay đổi cơ cấu danh mục đã trở lên phổ biến với công chúng đầu tư VN. Trận chiến chính với ETFs hiện tại (và tương lai) chủ yếu tập trung vào việc đưa cổ phiếu vào ETFs (mang tính đơn lẻ và giao dịch nội gián khá cao) nên có thể nói các kỳ cơ cấu sắp tới của ETFs không còn ảnh hưởng quá nhiều đến thị trường chung.
Diễn biến thị trường không có nhiều thay đổi đáng kể đến trạng thái cơ bản. Dấu ấn mạnh mẽ nhất có thể nói đến là "lần đầu tiên ROS dư bán sàn" với khối lượng lớn. Tác động của sự kiện ROS đến thị trường chưa thể dự đoán nên rủi ro của thị trường lại gia tăng trở lại.
Có lẽ, dòng tiền đang chuẩn bị chuyển hướng, sóng BDS có khả năng dừng lại và thị trường chuyển sang trạng thái canh chừng kết quả kinh doanh quý 1/2017. Do ảnh hướng của ROS chưa thể dự báo nên đề xuất đưa ra là chúng ta tiếp tục thận trong quan sát thị trường trong tuần này. Khả năng phân hoá cao của thị trường có thể tiếp diễn và một số cổ phiếu có hoạt động cơ bản khá ổn định, thanh khoản đảm bảo và thể hiện tích luỹ khá tốt trong thời gian qua
 
VN100 đã vượt đỉnh, đồng thời vượt qua tốc độ tăng giá của VNINDEX. Nhóm cổ phiếu BCs truyền thống trở lại có thể đóng vai trò bệ đỡ cho thị trường trong giai đoạn nhạy cảm này. Hầu hết các cổ phiếu đầu ngành của Bank và Chứng khoán đều tham gia đợt tăng giá giá này cho thấy tín hiệu khá tích cực từ thị trường. Khả năng Uptrend bị bẻ gãy được loại bỏ, chúng ta có thể quay trở lại thị trường MUA.
Tuy nhiên, rủi ro thị trường vẫn đang ở mức cao khi câu truyện về ROS chưa ngã ngũ. Chúng ta vẫn cần rất thận trong, mua bán vừa phải để quản lý rủi ro tốt cho đến khi VN100 điều chỉnh trở lại test đỉnh cũ thành công (nhóm trụ cột BAnk + Chứng khoán không đánh mất động lượng). Điểm sáng lớn nhất của thị trường có lẽ là việc nhóm Thép dù đánh mất động lượng nhưng không giảm giá sâu và bắt đầu có dấu hiệu quay trở lại khi kỳ công bố KQKD đang đến gần
 
Thị trường giao dịch rất sôi động nhưng đã có phần "loạn". Những giao dịch kê lệnh, khớp lô lớn .... không chỉ còn xuất hiện trên các cổ phiếu truyền thống "đầu cơ" như FLC ROS HAG CII ... mà đã lan tới cả nhóm BANK (với ACB BID..) là nhóm mang tính trụ đỡ tâm lý cho thị trường.
Tuy mức độ "hưng phấn" hiện tại chỉ tập trung ở một nhóm nhỏ cổ phiếu, chưa lan rộng trên toàn thị trường như thường thấy ở các vùng đỉnh trong quá khứ nhưng rủi ro hiện tại là không thể đo lường được. Chiến lược đề xuất của chúng ta là DỪNG MUA/BÁN - nắm giữ danh mục hiện tại và sẵn sàng BÁN khi thị trường đảo chiều.
 
Thị trường vẫn giao dịch trong trạng thái "loạn" và theo cảm nhận của cá nhân tôi là hưng phấn quá đà, tuy không trên quy mô toàn thị trường mà chỉ tập trung ở một số mã. Chiến lược phòng thủ cần được áp dụng trở lại. Với đà hưng phấn như này, chúng ta hoàn toàn có thể bình tĩnh canh bán giá tốt.
 
You must log in or register to reply here.
Back
Top