TTN
Well-Known Member
Vào năm 1999, ngay sau khi các cổ phần đầu tiên của Palm được giao dịch, các cổ đông của 3com về thực chất có 2 khoản đầu tư riêng biệt.
1 cổ phần lẻ của 3com bao gồm 1.5 cổ phần của Palm cộng với giá trị của phần vốn còn lại trong 3com, hay là điều mà sách vở tại chính gọi là " stub value" của 3com. Trong thế giới duy lý, giá 1 cổ phần của 3com sẽ bằng giá trị sau chia tách cộng với 1.5 lần giá của cổ phần Palm. Thế nhưng trên thị trường giá cổ phiếu Palm là 95 usd còn giá 3com là 82 USD. Điều đó có nghĩa là thị trường đánh giá giá trị sau chia tách của 3com là âm 61 USD, tính tổng cộng là 3com có giá âm 23 tỷ USD. Bạn đọc đúng rồi chứ? TTCK đang muốn nói rằng bộ phận kinh doanh còn lại của 3com, tức là phần kinh doanh có lãi, có giá âm 23 tỷ đô.
Đây là sự vi phạm khủng khiếp quy luật 1 giá. Quả thật nó khủng khiếp tới mức nó được công khai trên các phương tiện thông tin đại chúng. Tuy nhiên giá trị sau chia tách của 3com vẫn là số âm trong nhiều tháng trời.
Câu chuyện này không phải là duy nhất.
1 cổ phần lẻ của 3com bao gồm 1.5 cổ phần của Palm cộng với giá trị của phần vốn còn lại trong 3com, hay là điều mà sách vở tại chính gọi là " stub value" của 3com. Trong thế giới duy lý, giá 1 cổ phần của 3com sẽ bằng giá trị sau chia tách cộng với 1.5 lần giá của cổ phần Palm. Thế nhưng trên thị trường giá cổ phiếu Palm là 95 usd còn giá 3com là 82 USD. Điều đó có nghĩa là thị trường đánh giá giá trị sau chia tách của 3com là âm 61 USD, tính tổng cộng là 3com có giá âm 23 tỷ USD. Bạn đọc đúng rồi chứ? TTCK đang muốn nói rằng bộ phận kinh doanh còn lại của 3com, tức là phần kinh doanh có lãi, có giá âm 23 tỷ đô.
Đây là sự vi phạm khủng khiếp quy luật 1 giá. Quả thật nó khủng khiếp tới mức nó được công khai trên các phương tiện thông tin đại chúng. Tuy nhiên giá trị sau chia tách của 3com vẫn là số âm trong nhiều tháng trời.
Câu chuyện này không phải là duy nhất.